华兴源创：并购获交易所审核通过华泰联合任独立财务顾问

2020/5/26 9:59:54 挖贝网李辉

5月25日晚间，上市公司华兴源创（688001）发布公告称公司已收到上海证券交易所科创板上市审核中心《关于苏州华兴源创科技股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金审核意见的通知》，具体意见为，同意苏州华兴源创科技股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请。本次并购案的独立财务顾问由华泰联合证券担任，至此，科创第一股的并购案再获实质性进展，等待下一步证监会的审核。

成熟的消费电子检测技术打开上市公司发展空间

据悉，本次并购案的标的公司欧立通为消费电子行业智能组装测试设备制造企业，与上市公司的平板显示检测设备、集成电路测试设备产品线不同的是，标的公司主要为客户提供各类自动化智能组装、检测设备，其产品广泛适用于以可穿戴产品（如智能手表、无线耳机等）为代表的消费电子行业，用于智能手表等消费电子终端的组装和测试环节。标的公司凭借优异的研发能力、定制化的设计开发及快速响应能力，已成为业界独具特色和优势的消费电子智能组装检测设备供应商。成功进入苹果公司厂商供应链体系，取得了主要客户的合格供应商资格认证，并与客户形成了长期稳定的合作关系。目前，标的公司客户包括广达、仁宝、立讯精密等大型电子厂，供应商资格具有稳定性。

若本次并购案得以最终实施，将有利于发挥上市公司与标的公司的协同效应，上市公司能够进一步拓展产品种类、获得新的利润增长点，同时欧立通能够借助上市公司平台，提升市场认可度，通过集约采购、交叉营销等方式降低生产成本，提高运营效率，并借助华兴源创资本平台拓宽融资渠道，进入发展快车道。通过本次收购，上市公司可以进一步增加对于上游供应商的定价权，降低营业成本，加速产品的更新换代，打开市场空间，完善上市公司在检测领域的战略布局。

标的公司业绩来源稳定有利于改善上市公司盈利水平

根据上市公司披露的公告，标的公司标的公司2018年营收2.41亿元，净利润0.82亿元，2019年1月-11月营收2.81亿元，净利润1.16亿元，标的公司2019年业绩增长毫无悬念。当下智能手表等可穿戴产品市场仍在持续增长中，苹果智能手表相关智能装备市场随着可穿戴电子产品的爆发也处在高速发展过程中，细分市场竞争者较为分散，目前尚无以智能手表智能装备为核心业务的上市公司。随着客户要求不断提高，市场竞争格局正在逐渐从分散转向集中，整合潜力巨大，市场份额逐渐向标的公司等掌握核心技术的优势企业集中。标的公司凭借在可穿戴产品屏幕组装设备、整机框架及盖板组装设备、整机测试设备等领域具备较强的竞争优势；在相关领域的先发优势以及对苹果公司 iWatch 产品线的深刻理解，成功进入苹果公司产业链，成为其核心供应商，供应资格稳定，被替换风险极低，这也为标的公司来年的业绩打下的基础。而且本次并购交易对方承诺2019-2021年净利润3亿元，年均净利润约1亿元以及最高2.3亿的超额业绩奖励。反观上市公司本身，2019年实现净利润1.57亿元，同比下降33.69%，业绩出现明显下滑，倘若本次并购成功实施，将有利于提升公司整体净利润规模，改善公司盈利能力，降低公司整体估值，增厚公司业绩，从而更好的回馈广大投资者。

科创板并购第一案有利于激发资本运作热情

华兴源创不仅是当初的科创板审核发行第一股，更是科创板并购第一股，本次并购方案的推出时间与《科创板上市公司重大资产重组审核规则》发布仅间隔8天时间，是科创板并购重组新规的实践，标志着继科创板注册制之后国内资本市场改革又迈出了坚实的一步。本次并购的顺利推进将激发科创板个股资本运作的热情，高科技行业通常是并购重组最为活跃的行业，通过并购重组取得先进的技术、优秀的研发团队等科技要素是高科技行业的重要特征，通过并购将有助于科创板上市公司进一步发展和聚焦主业、增强核心竞争力，提升我国科技行业的整体实力和国际竞争力。可以预见的是，未来科创企业并购重组活动将十分活跃，交易规模也将不断扩大。

整体来看，通过本次并购上市公司将在保持标的公司独立运营的基础上，与标的公司实现优势互补，在业务、资产、团队、管理、文化等方面进行整合，使标的公司尽快融入上市公司，最大程度地发挥重组的协同效应，实现合作共赢。

华兴源创并购华泰联合

华兴源创：并购获交易所审核通过 华泰联合任独立财务顾问

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