颖泰生物艾融软件开启精选层打新时代 10家过会企业发行方案抢先看

全国股转公司发布信息，7月1日颖泰生物、艾融软件将进行网上网下申购，精选层正式进入打新时代。

为了方便投资者打新，挖贝网对已经过会的10家准精选层企业发行方案进行梳理。10家企业计划募资42亿元，贝特瑞和同享科技的目标发行价高于二级市场价格。

精选层进入打新时代

艾融软件从进入辅导期到过会仅用100天、9天10家企业通过精选层审议、从过会到拿到证监会股票发行批文最短2天。

精选层每天都在创造国内资本市场的新纪录。

6月18日，全国股转公司宣布，颖泰生物和艾融软件将于7月1日进行网上网下申购，精选层正式进入打新时代。

两家企业本次公开发行均采用战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询价配售和网上向开通新三板精选层交易权限的合格投资者定价发行相结合的方式进行。

公告显示，颖泰生物、艾融股份初始战略配售数量占本次发行数量的比例均达到规则规定的上限，其中颖泰生物拟引入8家战略投资者，其中包括一家公募基金产品（富国积极成长一年定期开放混合型证券投资基金）和一家国有背景产业基金（中化兴发（湖北）高新产业基金合伙企业（有限合伙）），其他均为产业链上下游企业。艾融软件拟引入2家战略投资者，一家为公募基金（富国基金管理有限公司）、一家为证券公司（信达证券股份有限公司）。两家企业的初始网下发行比例分别为60%和70%，专业投资者是新三板公开发行定价和发行的主要参与主体。

发行方案抢先看

10家企业共计划通过公开发行募资42亿元，平均每家4.2亿。

募资规模最大为贝特瑞，本次计划募资20亿元，主要用于扩产锂电池正负极材料等。募资规模最小为苏轴股份，募资1.1亿元。其它8家企业募资金额均不超过6亿元。

发行价格方面，10家企业均公布了发行底价，通过发行方案可以计算出每家公司的目标发行价。

从发行底价看，10家企业为了确保成功发行，发行底价均定在二级市场价格的40%-65%不等。方大股份的发行底价给出折扣最多，仅相当于二级市场的40%。

不过，从目标发行价格看，贝特瑞和同享科技并不满足二级市场对它们的定价，2家公司目标价均高于二级市场的价格。

贝特瑞公开发行说明书显示，该公司发行底价为24元/股，远低于停牌前45.91元/股的收盘价。而该公司本次发行总股数不超过4000万股，计划募集资金20亿元，按照这份方案计算，目标发行价格为50元/股，高于停牌前的收盘价。

同享科技的发行底价为4.5元/股，远低于停牌前9.5元/股的收盘价。而根据该公司公布的发行方案，目标发行价大约为10.04元/股，同样高于停牌前的收盘价。

知识百科一：发行承销

新三板股票公开发行的定价方式：

发行制度提供了直接定价、竞价和询价三种定价方式，其中，直接定价方式发行成本低、程序简便，适合二级市场交易活跃、行业与经营模式成熟，可比公众公司多的发行人；竞价方式市场化程度高、利益输送风险小，适合二级市场交易较为活跃，可比公众公司少的发行人；询价方式能够借助专业投资者，对股票进行合理定价，适合二级市场交易不活跃或涉及新材料、新能源、新产业等需要进一步合理估值的发行人。发行人和主承销商可以根据自身基本情况、股票交易活跃度、融资需求、市场环境等自主选择合理定价方式。

新三板发行承销制度方面：

一是设置多元化的定价机制。新三板市场公开发行允许发行人与主承销商根据发行人基本情况和市场环境等，合理选择直接定价、竞价或询价等方式确定发行价格，以提高发行效率、实现市场化定价。

二是初期采用全额资金申购，适时根据需要推出保证金申购和其他申购方式。考虑到新三板市场及投资者的特殊性，初期将采用全额资金申购机制，后期根据制度运行情况和市场需求择机选用保证金申购、市值申购或其他申购方式，促进公开发行顺利实施，维护市场平稳运行。

三是询价方式下以网下投资者为主要配售对象，设置双向回拨机制。建立以机构投资者为参与主体的市场化询价、定价和配售机制，新三板公开发行将网下初始发行比例设置为60%-80%。同时，充分考虑网上投资者的认购意愿，设置双向回拨机制，网上投资者认购不足的，可以向网下回拨；网上投资者有效认购倍数超过15倍，不超过50倍的，应当从网下向网上回拨本次公开发行数量的5%，超过50倍的，应当回拨本次公开发行数量的10%。

四是丰富战略配售范围，明确配售比例要求。允许发行人引入战略投资者，发挥价值引导效应，促进发行成功。允许高管和核心员工通过资产管理计划、员工持股计划等参与战略配售，形式灵活。发行数量不超过5000万股的，战略配售数量占比原则上不超20%；超过5000万股的，战略配售数量占比原则上不超30%，超过的需要充分说明理由。

五是允许设置超额配售选择权，维护价格稳定。坚持市场化定价，允许主承销商与发行人自主协商确定采用超额配售选择权稳定后市价格。采用超额配售选择权发行股票数量不得超过公开发行股票数量的15%。

六是加强老股东权益保护。为保护挂牌公司老股东权益，允许发行人在公开发行前召开股东大会审议确定发行价格区间或发行底价，最终确定的发行价格应当在股东大会决议确定的价格区间内或高于发行底价。针对精选层挂牌公司公开发行股票，规定发行价格应参考发行人发行前一定期间的交易价格确定，同时允许全部或部分向原股东配售。

知识百科二：10家企业何许人也?

颖泰生物是一家从事除草剂等农药原药研发、生产和销售的企业。去年营收53亿元，净利润2.82亿元。公司是全球十大农化企业。

艾融软件是一家提供金融科技服务的公司，客户包括工行和建行等。去年营收2.13亿元，净利润4343万元。

球冠电缆是一家电线电缆供应商，客户包括国家电网、南方电网。去年营收21.76亿元，净利润7969万元。

同享科技主要生产光伏焊带，客户包括晶科能源、晶澳太阳能等全球前十光伏组件厂商。去年营收4亿，净利润3048万。

龙泰家居主要生产收纳盒、菜板等竹家居用品，超八成收入来自宜家。公司去年营收2.74亿元，净利润5532万元。

佳先股份主营业务是生产PVC环保热稳定剂助剂，客户包括百尔罗赫集团等国际化工企业。公司2019年营收1.56亿元，净利润为3571万元。

贝特瑞主要生产锂离子电池正负极材料，负极材料出货量连续7年全球第一，客户有松下、三星SDI、宁德时代、比亚迪等。公司去年营收43.9亿元，净利润6.66亿元。

苏轴股份是一家滚针轴承生产商，近3年轴承产量在行业内排第一。公司去年营收4.32亿元，净利润6633万元。

方大股份是一家快递物流包装生产商，客户包括苏宁、京东、顺丰、日本凸版等。2019年营收2.42亿元，净利润2862万元。

润农节水主要生产节水灌溉材料和设备，是国内最早引进以色列节水灌溉技术工艺和生产线的企业之一。公司2019年实现营业收入4.65亿元，净利润5114万元。