酷秀股份2017年报存3大疑问 全国股转公司发函问询

 挖贝网讯 8月9日消息，新三板挂牌公司酷秀股份（839072）去年年报中，毛利率、全资子公司杭州唯秀被委托管理以及借款给合作方存在疑问，全国股转公司发函问询。

毛利率方面，酷秀股份2017年毛利率翻倍增长。公司给出的解释是，直营变为加盟或受托经营并收取管理费。但从收入结构看，该公司去年主要收入还是来自包厢收入、餐饮收入，而不是加盟费或者管理费。

全资子公司杭州唯秀存在问题，更是让人看不懂。2017年6月5日，酷秀股份对全资子公司杭州唯秀增资，注册资本增加到2800万，酷秀股份认缴出资2600万元。2017年9月1日，酷秀股份将子公司杭州唯秀委托予温州百嘉乐经营，合作期限1年。最后，酷秀股份预计可能无法全额收回上述投资，故公司全额计提减值准备，计入资产减值损失2,600万元。

合作方借款更是疑点重重。西安嘉秀、上海唯秀为酷秀股份前五大客户，销售金额分别为13.2万元、20万元。酷秀股份却分别给这2大客户940万和1036万的借款，借款时长为4-5年。更匪夷所思的是，借款还未到期，酷秀股份已经对这2笔借款计提坏账准备。

下为全国股转公司问询函：

1、关于毛利率

公司毛利率从上期的8.59%增长至本期的18.24%。公司解释从报告期下半年开始，经营模式由对KTV门店的直营变为加盟或受托经营并收取管理费的模式，经营模式的改变使公司毛利率大幅上升。从收入构成看，报告期内包厢收入、餐饮收入合计占总收入比例为97.77%（上期占比为94.94%），管理费收入仅占2.23%。

请你公司结合成本结构及变动情况，分析毛利率上升的原因和合理性。

2、关于全资子公司杭州唯秀娱乐管理有限公司

因公司经营发展策略定位不准确等原因，公司子公司杭州唯秀娱乐管理有限公司（以下简称杭州唯秀）自设立以来2015年、2016年连续亏损。公司于2017年6月5日对全资子公司杭州唯秀增资，注册资本增加到2800万，公司认缴出资2600万元。增资目的是“充实子公司的资本实力，有利于增强公司的盈利能力，有利于公司的长远发展”。

2017年8月30日，公司与温州百嘉乐投资发展有限公司(以下简称温州百嘉乐)签订合作意向协议，自2017年9月1日起将子公司杭州唯秀委托予温州百嘉乐经营，合作期限1年。此后公司对杭州唯秀不再具有实质控制权，也无法对其实施重大影响，自2017年9月起不再纳入合并范围，公司将对杭州唯秀的2,600万元长期股权投资计入可供出售金融资产科目核算。公司预计该可供出售金融资产在委托经营期限到期后可能无法全额收回上述投资，故公司全额计提减值准备，计入资产减值损失2,600万元。报告期内，杭州唯秀营业收入11,405,161.05元，净利润-1,536,779.39元。

请你公司说明：

（1）结合杭州唯秀的财务状况，说明在其2015年、2016年连续亏损的情况下，公司对其进行大额增资的原因及合理性；公司对杭州唯秀的实缴出资金额；

（2）公司对杭州唯秀增资后随即将其对外委托经营的原因及合理性；

（3）公司将杭州唯秀委托给温州百家乐经营的主要委托模式及双方经营合作的主要内容，结合上述模式及合作期限说明杭州唯秀不再纳入合并报表范围的合理性；

（4）上述可供出售金融资产全额进行减值计提的主要判断依据，并分析合理性。

3、关于合作方西安嘉秀餐饮娱乐有限公司（以下简称西安嘉秀）和上海唯秀文化娱乐有限公司（以下简称上海唯秀）

你公司2017年年报披露，西安嘉秀和上海唯秀均系与公司开展合作经营的非关联合作方。公司为两家公司提供咨询服务并收取相应的费用，同时在门店筹建或运营前期向合作方提供无息借款，以便合作方在其自有资金的基础上能够更好地完成基础投资。

报告期公司对西安嘉秀、上海唯秀（均为公司前五大客户）的销售金额分别为13.2万元、20万元。报告期期末，公司向西安嘉秀提供的借款余额为940万元，其中，300万元借款一年内到期；640万元借款的借款到期日为2022年9月27日，已计提减值4,069,430.05元；公司应收账款中应收西安嘉秀的期末余额为1,166,940.88元，账龄1年以上，已全额计提坏账准备；

报告期期末，公司向上海唯秀提供的借款余额为10,364,362.72元，到期时间均为2021年底，合计计提减值2,146,243.35元；其他应收款中应收上海唯秀的期末余额为1,190,321.64元，已计提坏账准备102,950.49元。

请你公司说明：

（1）公司对上海唯秀、西安嘉秀提供的咨询服务主要内容及收费标准；

（2）西安嘉秀、上海唯秀是否与公司存在关联关系；公司在持续亏损，且对这两家公司销售金额较少的情况下，为其提供大额长期无息借款的原因及合理性；对上述借款及应收账款计提减值的主要依据；

（3）公司对西安嘉秀应收账款未能收回的原因，坏账准备计提依据；公司对上海唯秀其他应收款的款项性质、未能收回的原因和坏账准备计提依据。

4、关于持续经营能力

你公司2017年年报披露，截至报告期末，公司未弥补的亏损已超过实收资本。报告期公司主要经营模式发生转变，从原来对KTV门店的直营变为加盟或受托经营并收取管理费的模式，可能会对公司未来的持续经营产生影响。公司员工从期初361人减少至期末10人。报告期内实现的管理费收入较少。

请你公司说明经营模式转变后，未来提升持续经营能力的具体措施和计划。