跨境通回应向小米等机构出售核心资产：债务压身等米下锅

2021/2/19 19:38:41 挖贝网李矛

挖贝网 2月19日消息，跨境通（002640）1月29日宣布向小米，以及拟出售子公司深圳前海帕拓逊网络技术有限公司（帕拓逊）创始团队邓少炜、刘永成等出售帕拓逊不低于 60%的股权。

跨境通定期报告显示，帕拓逊去年上半年实现营业收入20.47 亿元，实现净利润1.52亿元，分别占跨境通整体比例为22.53%和56.09%。

为什么要出售净利润占公司半壁江山的子公司呢？

跨境通在回复深交所问询函中给出了答案：债务压力及资金问题已不仅制约公司正常经营，也影响公司未来发展，是不得已而为之。

可以说跨境通已经债务压身，不出售资产，资金问题就得不到解决。具体来看，跨境通资金压力主要体现在以下几个方面：

近年来，公司资金需求问题较为突出。一方面是积极拓展主业所致，跨境电商业务进行营销推广、备货周转、供应链建设均需有较为充足的运营资金；另一方面，为抓住跨境电商快速发展契机先后参股帕拓逊等多家业内优质企业，其中公司自 2015 年至 2018 年期间分四次以累计 10.27 亿元完成对帕拓逊 100%股份的收购，运营资金转化为投资资金沉淀。为解决资金需求问题，公司通过发行公司债、银行借款、股东借款等多种方式进行融资。2017年下半年，为补充收购帕拓逊股份所形成的运营资金缺口并偿还公司借款以改善财务状况，公司非公开发行 3 年期公司债券募集资金总额 6.63 亿元。该笔公司债券已于 2020 年下半年到期，截至兑付时点债券余额 4.40 亿元（2017 年发行 6.63 亿元、2019 年回售 2.23 亿元），公司流动性进一步紧张，为按期偿付公司债券并缓解流动性紧张局势，公司新增对深圳市高新投集团有限公司（以下简称“深圳高新投”）合计 5.5 亿元借款，其中 1.2 亿元借款已于2020 年 8 月到期并偿还，剩余 4.3 亿元借款需于 2021 年偿还。

多年来外部融资致使公司债务压力逐渐增加，短期偿债能力及长期偿债能力呈现下降趋势。2018 年末、2019 年末、2020 年 6 月末、2020 年 9 月末、2020 年 12 月末1，公司资产负债率分别为 40%、57%、52%、50%、50%，高于同行业水平；流动比率分别为 2.09、1.21、1.31、1.34、1.32，速动比率分别为 0.88、0.68、0.73、0.71、0.65，流动比率与速动比率均低于同行业水平。公司各期流动比率呈下降趋势，存货系流动资产的主要构成，公司各期速动比率均低于 1，公司流动资产变现能力偏低，短期偿债能力较弱。

2019 年公司业绩亏损、盈利能力下降，2020 年以来金融机构相继削减公司授信额度，公司面临较为严峻的外部融资环境。截至 2020 年末，公司仍面临较大的流动性缺口及偿债压力。假设帕拓逊不纳入公司合并报表而剩余子公司模拟合并情况下，2020 年末公司流动资金需求（经营性资产-经营性负债）仍显著大于 2020 年末公司货币资金金额（6.59 亿元），可用货币资金额度与流动资金需求之间存有显著缺口。

其中，子公司环球易购开展跨境电商业务及偿还债务所产生的资金需求较为紧张。2020年以来，环球易购因 2019 年业绩亏损受金融机构削减授信额度、部分债务到期后无法续期，2020 年环球易购偿还银行等金融机构债务合计 11.50 亿元致使筹资活动产生的现金流量净额由 2019 年的 7.55 亿元降至 2020 年的-4.40 亿元，偿还债务进一步占用了公司运营资金。截至 2020 年末，环球易购仍面临较大的运营资金需求及债务偿还压力。一方面，采购、营销推广、物流配送等环节的资金供给无法满足环球易购业务开展需求。另一方面，2020 年末，环球易购短期借款、应付账款合计约 10 亿元，均需在短期或 2021 年内偿付。其中，短期借款主要为银行等金融机构贷款（其中 2.3 亿元为前述对深圳高新投的借款），应付账款主要为应付商品采购款、营销推广费、仓储物流服务费等。

跨境通表示，债务压力及资金问题已制约上市公司的正常经营与未来发展。本次交易完成后，上市公司账面资产中将新增较大数额货币资金，有利于上市公司填补流动资金缺口并偿还债务以提升公司短期、长期偿债能力，增强公司资本实力，优化资本结构。本次交易有利于改善公司财务状况，提高公司抗风险能力，并有利于增强公司后续融资能力，一方面符合国家“结构性去杠杆”的政策方向，另一方面可以提升公司经营稳健性，为公司各项业务的持续增长提供资金支持，为公司持续发展提供有力保障。

据了解，帕拓逊的买方为邓少炜、刘永成、小米科技有限责任公司、顺为美元基金、顺为人民币基金（武汉顺赢、武汉顺宏）、、厦门汉瑞投资管理有限公司、福建纵腾网络有限公司、周敏、宁波梅山保税港区鼎晖孚韬股权投资合伙企业（有限合伙）、宁波嘉隽诺融股权投资合伙企业（有限合伙）、北京知点投资有限公司、深圳帕友投资合伙企业（有限合伙）。

跨境通

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