上周回顾：新三板最重要的十件事（6月11日-6月17日）

上周，全国股转公司宣布成为世界政权交易所联合会附属会员，新三板将在国际化道路上继续前行；5月新三板主办券商执业质量评价结果，这次共有102家主办券商参与评价；针对新三板长期停牌的钉子户，股转公司将进行定期排查。

全国股转公司定期排查长期停牌公司情况 4月份复牌效果不佳

2018年6月15日，全国股转公司在微信公众号上称，针对新三板长期停牌的钉子户，将进行定期排查。目前，全国股转公司正按照“审慎停、及时复、充分披”的原则进一步完善挂牌公司股票停复牌制度，鼓励公司及时进行信息披露。

全国股转公司称，为加强对挂牌公司股票停复牌行为的管理，保护投资者交易权利，维护市场秩序，要求主办券商督促停牌超过1年的公司（IPO、终止挂牌除外）尽快披露相关事项并及时复牌。

然而，从前期的排查的效果来看并不理想。4月20日，股转公司曾勒令9家企业复牌，仅仅过去12天，就有6家公司再次停牌，停牌原因是没有公布2017年年报。

分析人士称，全国股转公司近年来正在不断完善新三板制度。去年，股转花了很大力气解决三类股东、交易个税等问题，但这些问题并不是全局性的。财报作假、操纵股价等问题才是资本的“毒瘤”，对整个市场影响巨大。希望这次清理长期停牌企业，是雄性制度建设的发端。

新三板国际化再进一步：股转加入WFE称可促进国际资本参与新三板建设

全国股转公司6月15日在其官方微信“全国股转系统”宣布，已经成为世界证券交易所联合会（WFE）附属会员。

这是“新三板+H股”落地后，全国股转公司再谈新三板国际化问题。在4月21日举行的全国股转公司与港交所合作谅解备忘录签约仪式上，全国股转公司总经理指出，此次签署合作谅解备忘录，对于推动优质企业两地挂牌具有重要意义，是全国股转系统迈向国际化的第一步。

全国股转公司表示，下一步，新三板将在国际化道路上继续前行。坚持自主渐进、互利共赢、风险可控的前提下，稳步推进市场对外开放，完善市场功能，为挂牌融资提供多元渠道，为国际资本引进来提供助力，提升市场服务实体经济能力。

目前，我国上海证券交易所、深圳证券交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国证券登记结算有限公司均为WFE会员。

新三板5月券商执业质量评价结果出炉 长江证券居首

6月15日，全国股转公司发布2018年5月新三板主办券商执业质量评价结果，这次共有102家主办券商参与评价。

评价点值排名前五的主办券商为长江证券、中泰证券、财富证券、西部证券、中信建投证券（并列第五）、银河证券（并列第五）。

本月全国股转公司共记录负面行为50条，涉及32家主办券商。其中，推荐后督导类占比最高，达到60%；交易管理类占比22%；综合管理类和推荐挂牌类各占9%。

负面行为记录在5条以下的主办券商有31家，合计占总记录的87%；负面行为记录在5-20条之间的主办券商占比13%；20条以上负面行为记录的主办券商为0家。

2018年5月新三板定增：机构投资32亿元 环比降22%

2018年5月新三板企业共定增募资73.64亿元，其中，机构投资了32.07亿元，环比下降了22.3%。机构投资总额占5月新三板企业募资总额的43.5%。

从机构投资金额分布情况来看，超六成机构投资金额过千万。其中，投资过亿的机构仅1家，投资金额超5000万元的机构占比7.3%。另外，定增金额在200万元以下的机构有4家，占比2.6%。

从地域分布来看，新三板定增市场上，最吸引机构投资者的是广东地区，上月共吸引机构资金4.69亿元；紧随其后的是贵州和江苏，分别吸引机构投资4.35亿元、4.21亿元。

从行业来看，最吸引机构投资的行业是电气机械及器材制造业，共吸引资金5.58亿元，遥遥领先于其他行业。吸引机构资金超过2亿元的行业还有医药制造业、计算机通信及其他电子设备制造业、汽车制造业、软件和信息技术制造业，分别吸引机构投资3.40亿元、2.61亿元、2.12亿元、2.12亿元。

新三板助力精准脱贫取得阶段性成效

全国股转公司发布消息称，截至5月末，共有152家贫困地区挂牌公司完成股票融资，合计募资174.54亿元；共有13家公司完成并购重组，交易金额合计20.54亿元。

据股转公司统计，截至5月末，新三板挂牌的贫困地区企业共有257家，创新层企业有33家，其中有72家公司为2017年到2018年5月的新增挂牌企业。新三板市场对注册地在贫困地区的企业给予了“专人对接、专项审核、即报即审、审过即挂”并免除挂牌初费的支持政策。

2017年报数据显示，贫困地区挂牌公司会计信息透明、信息披露规范、经营业绩整体良好。截至去年底，贫困地区挂牌公司营业收入合计522.07亿元，同比增长16.64%；净利润合计55.91亿元，同比增长28.41%。这些挂牌公司去年合计缴纳所得税8.21亿元，同比增长18.71%，对带动当地就业、增收发挥了积极作用。

捷昌驱动成功过会 复盘新三板赴A股坎坷路

证监会官网宣布捷昌驱动于6月12日上会，据投行人士消息，捷昌驱动已经成功过会。

捷昌驱动IPO路上曾中止审核，临上会被取消审核，股东中还含有三类股东，可谓障碍重重。

2016年3月17日，捷昌驱动宣布与兴业证券签订辅导协议，进入首次公开发行股票并上市的辅导阶段，4个多月后，捷昌驱动宣布已经通过中国证监会浙江监管局的辅导验收，当年9月，因首次公开发行A股股票并上市的申请被中国证监会受理，捷昌驱动股票在新三板暂停转让。

2017年4月11日，捷昌驱动发布公告称，因上市保荐机构兴业证券原委派的保荐代表人裘晗离职，不再负责公司的保健工作而中止审查状态。同年12月25日，证监会宣布取消对捷昌驱动发行申报文件的审核。

市场人士认为，捷昌驱动上会被临时叫停与三类股东问题有关。当时，尚无携带三类股东且并未清理的新三板企业成功过会的先例。2018年3月16日，捷昌驱动从新三板摘牌，市场分析认为其摘牌或是为了解决三类股东问题。

立信等6大会所被证监会立案调查 61家新三板企业IPO或受冲击

据媒体6月12日报道，立信、瑞华、众华、兴华、致同、大华等6大会计师事务所被证监会立案，他们辅导的IPO材料和再融资材料被证监会暂停受理，若着急报材料的首发和再融资项目，需要更换会计师事务所。

市场人士称，此次暂停受理对这6大会计师事务所的在审项目不受影响，只是新增部分直接在受理环节就被挡在门外。截至目前，共有484家新三板公司启动IPO程序，其中聘请上述6家会所担任审计机构的有近90家。

这90家企业中尚处于“辅导备案登记受理”状态的IPO企业有61家，这61家尚未进入受理环节的企业IPO面临变局，将暂时被挡在门外。

新三板收购梵雅文化告吹挫伤股价 上市公司梦舟股份现5连跌

6月11日，在终止收购新三板公司梵雅文化复牌后，上市公司梦舟股份股票第5次以下跌收场。

5月4日，梵雅文化在全国股转系统官网发布收购报告书，宣布公司94.4046%股权将被上市公司梦舟股份以4.15亿元的交易价格收购。梦舟股份拟以发行股份的方式支付2.34亿元，以现金方式支付1.81亿元。

然而双方的并购最终仍然以失败告终。6月1日，梦舟股份、梵雅文化各自发布终止并购公告；6月5日，梦舟股份正式复牌连跌拉开序幕。6月6日-6月11日4个交易日，梦舟股份跌幅分别报1.384%、1.053%、3.546%、5.882%。

在梦舟股份、梵雅文化关于终止并购的公告中，仅称原因是因为“在关于（梵雅文化）阵地租赁等关键事项上仍无法达成一致。”

今年以来近800家公司在新三板发行股票

据全国中小企业股份转让系统披露的数据显示，到6月8日，今年共有796家公司在新三板发行股票融资，累计发行次数801次，累计发行金额338.09亿元。

6月4日至8日，新三板成交金额17.45亿元，较上周增长14.01％。分交易方式看，挂牌公司做市方式成交5.50亿元，集合竞价方式成交11.95亿元。

到8日，挂牌公司总计11298家，总市值为39269.43亿元。自今年1月15日新三板实施交易制度、市场分层等新政策以来，新三板累计成交金额382.25亿元。

新三板回归理性 结构性竞争加剧

新三板市场从2017年末至2018年上半年经历了一段密集改革期，伴随分层、交易、信息披露制度改革“三箭齐发”，“三类股东”问题逐渐明确，“新三板+H股”模式超预期落地，新三板在不断成熟壮大的同时，也逐渐实现了对企业的优胜劣汰，市场结构渐趋稳定。

业内人士表示，新三板市场在2018年上半年维持存量市场格局，内部结构化竞争仍在加剧，尤其是年报公布后，新三板优质公司不断涌现，未来存量结构化博弈加剧的趋势或将持续。