北交所将试点注册制：投资者结构会与沪深交易所有差异

2021/9/3 19:16:44 挖贝网

证监会今日召开例行新闻发布会，证监会公众公司部主任周贵华表示，北交所试点注册制，对发行价格、规模不做行政干预。

关于制度安排进度，周贵华介绍称，证监会今日起就北交所基础制度安排向社会公开征求意见。

关于投资者门槛，周贵华指出，北交所服务对象更早、更小、更新，投资者结构会与沪深交易所有差异。

北交所试点注册制

对发行价格、规模不做行政干预

证监会公众公司部主任周贵华表示，北交所总体平移新三板精选层上市、交易、转板、退市等基础制度，坚持合适的投资者适当性要求，形成契合中小企业特点的差异化安排。

与此同时，北交所试点注册制，对发行价格、规模不做行政干预。

具体如下：

一是构建了包容精准的发行制度。

明确北交所新增公司来源于在新三板创新层挂牌满12个月的公司，维持新三板市场层层递进的结构，北交所将突出专精特新的特点，明确简便、包容、精准的发行条件。

同时，北交所试点注册制，将建立北交所审核与证监会注册各有侧重的审核流程，其主要安排与科创板创业板总体保持一致，同时强化全链条全过程监管，明确中介机构责任。

二是施行灵活多元的持续融资制度，围绕中小企业需求，总结精选层经验，夯实小额快速灵活多元的再融资制度，形成普通股、优先股、可转债等丰富的融资工具。

北交所在发行方式上，实施向不特定投资者、向特定对象发行等多元融资方式，灵活发行机制，进一步降低融资成本。在定价机制上，坚持市场化导向，促进充分博弈，以竞价为原则，对发行价格、规模不做行政干预，强化投资者权益保护，规范发行秩序。

三是建立宽严适度的持续监管制度，构建契合中小企业特点的持续监管制度。

同时，将强化监管执法、压实主体责任，提升上市公司质量。延续精选层的特色，北交所在公司治理、股权激励，股份减持方面将作出差异化安排，平衡企业成本，坚持市场化导向，授权北交所制定自律规则，尊重公司自治，促进市场约束。

四是明确北交所公司制的交易所管理制度。

北交所实施公司制，建立股东会、监事会，形成高效透明的治理架构，落实交易所主体责任，明确主要管理制度，促进交易所自律管理职能有效发挥。

今日起就北交所基础制度安排向社会公开征求意见

针对北交所构建了何种制度体系？周贵华表示，证监会今日起就北交所基础制度安排向社会公开征求意见。

周贵华称，北交所将总体平移新三板精选层上市、交易、转板、退市等基础制度，坚持合适的投资者适当性要求，形成契合中小企业特点的差异化安排。

周贵华透露，证监会今日起将就北交所公司向不特定合格投资者发行股票注册管理办法、北交所证券发行注册管理办法，北交所持续监管办法等规章公开征求意见，同时，将同步修订证券交易所管理办法。

北交所服务对象更早、更小、更新

投资者结构会与沪深交易所有差异

周贵华表示，北京证券交易所差异化的制度安排，突出市场特色，与沪深交易所错位发展。

一是市场功能方面，北交所服务创新型中小企业，服务对象更早、更小、更新；

二是在制度安排方面，北交所制定契合中小企业的制度，坚持向沪深交易所的转板机制；

三是在市场运行方面，以合格投资者为主，投资者结构会与沪深交易所有差异。

北交所注册制投资者结构