亚玛顿：收购凤阳硅谷完善产业链摆脱原材料供应问题未来发展可期

2022/6/13 8:41:00 挖贝网李辉

6月10日晚间，亚玛顿(002623.SZ)公布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)，公司拟通过向寿光灵达、寿光达领、中石化资本、黄山毅达、扬中毅达、宿迁毅达和华辉投资发行股份及支付现金的方式，购买其持有的凤阳硅谷100%股权。

此次发行股份购买资产的股份发行价格为35.73元/股，不低于公司定价基准日前20个交易日的股票交易均价的90%。公司2021年度权益分派实施后，发行股份购买资产发行价格调整为35.67元/股。此次交易中，公司拟向不超过35名符合条件的特定投资者，以询价的方式非公开发行股份募集配套资金不超过18.40亿元，此次交易募集配套资金扣除中介机构费用后，拟用于支付现金对价、年产2亿平方米特种超薄镀膜双玻组件项目(一期)及补充凤阳硅谷流动资金等。

完善产业链，提高行业竞争力

据悉，此次交易完成前，亚玛顿主营光伏玻璃深加工业务，不涉及光伏玻璃原片生产，玻璃原片主要系外购。凤阳硅谷主营玻璃原片的生产、研发和销售，不涉及玻璃深加工业务，处于发行人业务的上游。此次交易完成后，公司产业链将延伸至玻璃原片制造，主营业务不发生重大变化。

据了解，此次交易有助于公司提高盈利能力以及行业竞争力，玻璃深加工企业盈利水平受原片市场供应情况影响较大。收购凤阳硅谷并实现一体化经营后，亚玛顿的主营业务毛利率水平预计将得到显著提升，公司的净利润也将会大幅增加，整体盈利能力无论从规模上还是持续稳定性上都将有明显提高；并且此次收购，将使得亚玛顿摆脱前期受制于原材料供应的发展瓶颈，公司产品质量稳定性将得到进一步提高，公司生产计划管理也将更为高效，从而使得公司太阳能玻璃的产能有效释放，更好、更及时地满足市场需求。

另一方面，公司的行业竞争力由此也将得到进一步提升。此次亚玛顿收购凤阳硅谷的同时，拟通过配套募集资金解决部分扩产所需资金，将有利于凤阳硅谷加快新增产能建设，以更好的满足上市公司主体及未来持续扩大的市场需求。公司在电子玻璃、特斯拉光伏屋顶玻璃等领域布局已久，凤阳硅谷原片窑炉数量进一步增加后，亚玛顿将在加工太阳能玻璃的原片供应得到有力保障的情况下，加快附加值更高的新产品开发及市场投入，充分发挥上市公司在玻璃深加工领域积累的优势，同时也为股东持续带来投资回报。

专业人士表示，亚玛顿收购凤阳硅谷，将打通上游产业链，增厚利润空间，随着2022年硅料产能释放，光伏装机需求增长，近期光伏玻璃价格呈现上涨势头，公司利润空间有望进一步扩大。

值得一提的是，此次交易将降低关联交易比重，过去两年，亚玛顿向凤阳硅谷采购玻璃原片金额分别为3.58亿元和8.65亿元。在凤阳硅谷未来新增产能达产后，亚玛顿向其采购量还将进一步提升，大额关联交易的长期存在会增加公司的规范运作风险及与关联方之间的利益输送风险，而收购凤阳硅谷能减少关联交易，有效降低风险。

原片供应得到满足，凤阳硅谷并入上市公司势在必行

关于此次交易，亚玛顿表示，早日实现光伏玻璃生产一体化是公司未来发展的重要战略目标，并且原片的稳定供应是玻璃深加工企业持续发展的重要保障，而在凤阳硅谷形成原片生产能力之前，亚玛顿的原片主要通过河北等地玻璃生产企业以及商贸公司进行采购，尽管也与对方建立了长期合作关系，但受到行业波动的影响，原材料价格及供应都无法保持稳定，运输成本也较高，占用的资金较多，也不利于产品质量把控。

2015年至2017年期间随着公司相关资产规模的扩大以及国家新能源补贴发放的延迟，公司资金压力问题也日益凸现，在当时上市公司资金紧张的背景下，亚玛顿自行投资建设玻璃原片产能的可行性较低。为及时解决上市公司原材料瓶颈，又避免上市公司面临较大的投资及资金风险，控股股东决定先行筹资建设玻璃原片项目，待项目稳定投产后再择机注入上市公司。 2021 年，随着凤阳硅谷2号及3号窑炉的点火投产，亚玛顿的原片供应基本可以通过凤阳硅谷配套满足，公司拟在此时尽快将其并入上市公司。

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