中裕科技北交所申购：业绩连续三年高速增长 管道技术创新打开增长空间

2023年4月11日，高分子软管制造商中裕科技将进行网上申购。

不同于其他软管制造商，自2003年起，中裕科技就聚焦于高端、高附加值领域。在中裕科技20年如一日的坚持研发之下，2022年其高端产品占营收的比例在70%以上，特别是在油气和应急救援领域，产品更是被沙特阿美、中石化、冀中能源、浩淼科技以及诸多美国页岩油气开采配套服务商等知名企业所采用，具有一定的市场地位。

目前中裕科技确立了“中裕创造,为全球提供更完美的流体传输解决方案”的使命，坚持高强度研发投入和持续不断地吸引优质人才，形成了“生产一代、研发一代”的研发梯度，持续扩大在油气领域的领先优势，为公司的未来发展打下坚实基础。

深耕油气和应急救援领域

业绩连续三年高速增长

中裕科技是高分子软管制造商，产品被广泛用于油气、应急救援、矿井排水、市政消防等行业，其中油气和应急救援是中裕科技的主攻方向，其产品被沙特阿美、中石化、冀中能源、浩淼科技以及诸多美国页岩油气开采配套服务商等知名企业所采用。

近年来，中裕科技业绩保持了高速增长。2020年至2022年，中裕科技营业收入分别为2.66亿元、3.60亿元、6.07亿元，近2年复合增长率为51.06%；归属于母公司股东的净利润分别为4987.87万元、5142.76万元、9220.52万元，近2年复合增长率为35.96%。

特别是2022年，中裕科技归属于母公司股东的净利润为9220.52万元，不仅同比增长79.29%，绝对数值还超过了近9成北交所上市公司，属于北交所头部阵营企业。

中裕科技表示，其业绩增长的主要原因是公司核心产品“耐高压大流量输送软管”销售收入的大幅增长。2021年至2022年，中裕科技“耐高压大流量输送软管”销售收入分别为2.24亿元、4.29亿元，增长率分别为 49.33%、91.52%。

页岩油气开采和应急救援是中裕科技“耐高压大流量输送软管”最重要的应用领域。页岩油气开采方面，近年来国际油价长期高于美国页岩油开采成本（约 45 美元/桶），美国页岩油开采量猛增，从而使得中裕科技产品市场需求大增。应急救援领域，经过多年发展，中裕科技在该领域已经积累了大量客户资源，客户包括浩淼科技等。

中裕创造管连世界

持续扩大油气领域领先优势

2003年，中裕科技实施战略转型，产品向高端、高附加值转变。为了适应这一转变，自2003年至今的20年里，中裕科技将技术创新刻进企业文化，坚持以“中裕创造,为全球提供更完美的流体传输解决方案”为使命。为了实现这一远大目标，中裕科技从研发投入和人才的引进两方面进行保障。

2019年至2022年，中裕科技研发费用逐年增长，而且增长速度越来越快。报告期内，中裕科技研发费用分别为1405.51、1471.78万元、1674.51万元、1980.36万元，研发费用增长率（2020年至2022年）分别为4.72%、13.77%、18.27%。

人才引进方面，中裕科技近年来引进了首席科学家陈颖敬和研发总监张永成。其中陈颖敬是中国科技部高端外国专家、马来西亚橡胶研究院院士，参与负责的“低成本高性能橡塑合金和其纳米改性材料的研发及其在复合软管中的应用”项目获批国家科技部高端外国专家引进计划项目。

在高强度研发投入和高端技术人才的共同作用下，中裕科技不仅在主营业务对应的关键技术领域接连取得突破，还形成了“生产一代、研发一代”的研发梯度。

中裕科技致力于为下游客户流体输送提供耐高压、抗磨损、长距离的专业化解决方案和定制化服务，满足不同客户的作业环境要求。在页岩油气水力压裂水处理用输送软管领域，由于特殊的工作环境，需要远距离大流量高压供水，通常输送距离10-20km，工作压力150-300帕斯卡，普通高压输水软管无法适应这一工作场景。

为了满足客户需求，中裕科技研发了“大口径圆织机编织技术”，该技术不仅最大可生产1500mm 口径的增强层，还突破了长距离无接头流体传输软管生产的技术壁垒，使公司主要产品更具竞争优势，定位更高端。

目前该产品已经获得了沙特阿美以及诸多美国页岩油气开采配套服务商的广泛应用，并且市场前进广阔。据GIR（Global Info Research）调研， 2022 年页岩油气领域的水力压裂水处理用输送软管的市场规模约为2.53 亿美元，预计到2028 年将达到4.37 亿美元，年复合增长率为9.50%。

本次上市，中裕科技拟募集3.25亿元，其中2.43亿元将被用于“柔性增强热塑性复合管量产项目”。与传统金属管道、水泥管道相比，柔性增强热塑性复合管拥有更好的耐高压、耐腐蚀、质量轻、易安装、成本低等优点；与单一塑料管相比，柔性增强热塑性复合管强度更高、耐热性更好、耐磨性更高；因此，柔性增强热塑性复合管能够替代传统管道在众多领域的需求，拥有广阔的应用前景。公司多年从事管道行业，投入了大量的资源研发管道行业相关技术，目前不仅掌握 柔性增强热塑性复合管关键核心生产技术与工艺，还掌握了柔性增强热塑性复合管连接技术，解决了柔性增强热塑性复合管应用的痛点。

根据中裕科技招股书，公司技术储备成熟，生产的柔性增强热塑性复合管外径最大为315mm，工作压力4.0Mpa，具有一定的先进性。并且中裕科技还开发了高压RTP连接技术，突破了高压RTP连接缩径阻碍，保持管材通径一致，保持了管道流体输送能力，解决了管材铺设连接安装问题，为客户使用安装提供技术支持。