11月份5家企业通过北交所辅导验收仅1家获受理：泰凯英究竟怎么样？

2024/12/16 19:06:45 挖贝网高慧

挖贝网 12月16日消息，据统计，11月份有5家新三板企业完成北交所上市辅导验收，但目前仅有泰凯英（874194）1家获北交所受理了上市申请材料。

（11月份5家企业通过北交所辅导验收）

从招股书来看，泰凯英质地不俗。该企业是一家矿山及建筑轮胎供应商，去年营收20.31亿元，净利润1.38亿元，毛利率约20%，保荐机构是招商证券。

泰凯英在轮胎细分领域内市场地位突出，一方面体现在市占率排名前列，根据中国橡胶工业协会轮胎分会数据，泰凯英2023年工程子午线轮胎总体位列中国品牌第3名、全球品牌第8名；根据中国工程机械工业协会数据，泰凯英在2023年国内工程子午线轮胎配套市场占有率总体位列国内外轮胎品牌第3名，其中大吨位起重机轮胎国内配套市场占有率第1名。

市场地位的另一个体现是，泰凯英客户阵容不乏各领域内全球头部企业，在全球前10大工程机械制造商中，公司合作4家，包括国内工程机械龙头三一集团、徐工集团，世界工程机械领先制造商利勃海尔（LIEBHERR）、杰西博（JCB）；在全球前10大矿业企业中，公司合作5家，包括国内矿业巨头紫金矿业、全球矿业巨头力拓集团（RIO TINTO）、全球最大铁矿公司淡水河谷（VALE）、全球矿业和大宗商品交易巨头嘉能可（GLENCORE）、全球最大矿业公司必和必拓（BHP）等跨国公司。

公司创新性表现同样亮眼，在工程轮胎领域创新应用场景化轮胎性能仿真预测技术，实现了轮胎在通过坑洼路、碎石刺扎路、障碍物路面、车辙形状路面等不同场景及路况下的瞬态力学特性模拟。公司及子公司拥有境内外专利共161项，其中境内发明专利28项，拥有软件著作权17项，是4项国家标准、1项国际标准的参与起草单位。

值得注意的是，泰凯英无自主生产环节，通过代工方式实现产品生产，公司核心竞争力是产品开发能力。泰凯英在招股书中介绍称，公司代工厂大部分为国内轮胎行业龙头企业及上市公司，如中策橡胶、玲珑轮胎等。

泰凯英同时提示称，公司主要代工厂兴达轮胎存在债务违约风险，目前正处于债务化解进程中，如兴达轮胎未来债务化解进程不顺利、因查封而停产或被申请破产，会对公司产品供货稳定性造成影响。数据显示，2021年至2023年公司间接采购兴达轮胎产品的金额在2.9亿元至3.2亿元之间，占采购金额的比重在17%至22%。

虽然泰凯英强调，代工生产模式在轮胎行业已成熟普遍，但无自主生产环节的实体企业在北交所上市还是较为罕见。泰凯英能够闯关成功吗？

另外挖贝研究院注意到，泰凯英资产结构不错，截至2024年6月末账上有货币资金4.67亿元，无长、短期借款，但计划公开发行募资7.7亿元，该募资规模在当前北交所市场并不低。拥有充裕资金仍大手笔募资，泰凯英或许需就募资合理性、必要性等进行详细说明。

（截图自：泰凯英招股书申报版）

泰凯英北交所受理代工生产