分红回购“两手抓” 药明康德2025年回购规模领跑A股医药板块

2025/7/4 10:35:57 李辉

分红和回购是上市公司回馈股东的两种主要方式，二者各有特点。分红的效果往往更为直接，因为现金红利会直接进入投资者的口袋，让投资者实实在在地感受到收益。相比之下，股份回购的用途更为多元，但只有通过回购注销减少注册资本这一途径，才能从根本上增厚投资者的收益水平。

在医药生物领域，药明康德在回馈股东方面表现优异，无论分红还是股份回购，都堪称行业典范。

先看分红的情况，药明康德（603259.SH/2359.HK）向来是分红最豪气的公司之一。自2025年以来，已经向股东派发了约40亿元的分红大礼包。若将时间维度拉长，近三年药明康德累计分红总额更是高达93.73亿元，这个规模在申万医药生物板块中能排进前三。

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（数据来源：iFinD）

再看股份回购，药明康德同样走在医药行业前列。以今年A股已完成的注销式回购情况统计，药明康德10亿元的回购体量在业内遥遥领先，而且耗时也是最短的。自2024年开始实施注销式回购以来，药明康德全力落实相关计划，截至目前已完成及正在进行中的回购方案共5次，总回购金额50亿元。尤为关键的是，这些回购的股份全部进行注销减少注册资本，从根源上提升了股东权益的含金量。

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（数据来源：iFinD）

目前，药明康德的回购计划仍在有序推进中。2025年第一次回购方案已于6月26日开始实施，计划回购1102.29万股，将在4月29日起不超过12个月内完成，从当前情况来看，这一进度有望加快。

药明康德之所以怀有回馈股东的坚定决心，关键在于其商业模式强大的造血能力。2025年一季度，公司营收同比增长21%至96.5亿元，在手订单达523.3亿元，同比增长47.1%，稳健的业绩和充足的订单储备为持续进行分红回购提供了坚实基础。

而独特的CRDMO一体化平台，则是药明康德取得成功的关键因素之一。该平台不仅创造了稳定的现金流，还形成了“研发-转化-生产”的价值闭环。随着多肽等新型分子的市场空间持续扩容，药明康德有望凭借自身优势持续受益于行业红利，从而为投资者创造更多回报。

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