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罗博特科拟港股上市：市盈率664倍，港股同行30倍左右，同行业同规模港股公司日均交易额100万港元

2025/9/9 19:26:30 芯辰大海周路遥

近日，创业板上市公司罗博特科（300757.SZ）发布公告称，公司拟筹划境外发行股份（H股）并在港交所挂牌上市。

财报显示，罗博特科是一家研制工业自动化设备、工业执行系统软件、高效电池解决方案和光电子及半导体自动化封测设备的高新技术企业。公司以“清洁能源+泛半导体”双轮驱动为核心战略，构建了集研发、设计、装配、测试、销售和服务于一体的完整产品体系。

目前，公司实控人、董事长为戴军，2024年戴军从公司获得薪酬150.73万元。

光伏行业不景气，上半年亏损3333万

虽然在财报中强调公司以“清洁能源+泛半导体”双轮驱动为核心战略，但实际上罗博特科主要收入来源还是光伏设备。2024年财报显示，去年公司光伏设备收入为10.51亿元，占营收的比重为95.02%。

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受光伏行业不景气等因素影响，今年上半年罗博特科由盈转亏。

罗博特科2025年半年报显示，报告期内，公司实现营业收入2.49亿元，较上年同期下降65.53%；公司实现归属于上市公司股东的净利润-3333.02万元，上年同期为5422.12万元。

对于业绩的波动，罗博特科表示：

2025年上半年，光伏行业仍处于产能过剩的情况中，光伏产品价格较低。一季度受政策窗口期影响，光伏产业链需求有所增长，但二季度价格持续下跌，行业整体面临库存减值压力。在此背景下，2025年上半年光伏行业产能增速持续放缓，投产/开工/规划项目数量同比大幅下降，项目终止/中止/延期频现，光伏行业开工率持续走低，部分企业停产。

下游严峻的行业态势传导至上游，给光伏设备行业包含公司所处的光伏自动化设备行业带来了较大的挑战和压力。国内下游市场需求放缓，市场空间受到较为严重的挤压，新增订单动力不足，在手订单有较大幅度的下滑。在此背景下，2025年上半年公司营业收入较上年同期大幅下降，营收规模下降导致净利润水平亦大幅下降。

除了业绩下滑，罗博特科的资产负债表也值得关注。

截至2025年6月30日，罗博特科货币资金为3.33亿元，交易性金融资产为2649.39万元。但同期，公司短期借款为9.96亿元，长期借款为3.13亿元。

静态市盈率664倍，港股同行业公司仅有30倍左右

截至2025年9月8日收盘，罗博特科市值为423.9亿元，而公司去年的归母净利润为6388.55万元（自2019年至2024年，罗博特科归母净利润分别为9988.10万元、-6727.07万元、-4687.53万元、2614.20万元、7713.28万元、6388.55万元），所以公司的静态市盈率达到了663.6倍。

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目前，港股上市的光伏行业龙头企业有信义光能（00968.HK）、协鑫科技（03800.HK）‌、新特能源（01799.HK）‌、福莱特玻璃（06865.HK）‌、钧达股份（02865.HK）等。其中，协鑫科技、新特能源、钧达股份均处于亏损状态，无法计算市盈率。

截至9月8日收盘，信义光能、福莱特玻璃市值分别为331.4亿港元（约合人民币302亿元）、282.6亿港元（约合人民币257亿元）；静态市盈率分别为31倍，26.48倍；两家公司去年的归母净利润分别为10.08亿元、10.06亿元。

如果以30倍的静态市盈率计算，罗博特科去年归母净利润为6388.55万元，那么其市值约20亿元左右。作为对比，北京能源国际（00686.HK）是一家主要从事太阳能发电业务的公司，截至9月8日收盘，其市值为31.22亿港元（约合人民币28.44亿元，2024年盈利8600.00万元，静态市盈率34.79倍），其最近10个交易日的平均日成交额约为100万港币。

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