金钛股份：军用高端海绵钛供应冠军

钛，21世纪的金属。

——外媒对金属钛的评价。

引    言

2025年12月5日，中国资本市场将迎来一家来自辽宁朝阳的“硬核”科技企业。

根据北京证券交易所上市委员会公告，朝阳金达钛业股份有限公司（简称“金钛股份”）将于当日首发上会。这标志着这家深耕高端海绵钛领域十余年的企业，正式叩响北交所的大门。

金钛股份本次拟向不特定合格投资者公开发行股票不超过6000万股，募集资金总额4.05亿元，将全部用于“2万吨高端航空航天海绵钛全流程项目”。此次IPO不仅关乎企业自身的发展跨越，更因其产品在国防、航空航天等关键领域的战略地位，而备受市场与国家层面的关注。

一、单项冠军

金钛股份的核心产品是海绵钛——一种银灰色的、外观似海绵的金属，它是生产钛合金及钛材的必需基础原料。然而，金钛股份生产的并非普通海绵钛，而是广泛应用于航空航天及国防领域的“高端小粒度海绵钛”。

正是凭借在这一细分领域的极致专注与技术深耕，公司赢得了国家级认可。公开资料显示，金钛股份是国家工信部首批授予的制造业单项冠军培育企业，其生产的小粒度海绵钛更是海绵钛行业内唯一的“制造业单项冠军产品”。这项荣誉，是对其市场领导地位与技术绝对优势的官方认证。

荣誉的背后是坚实的业绩支撑。

根据其公开信息，公司2022年、2023年、2024年分别实现营业收入13.68亿元、16.84亿元和15.5亿元，归母净利润则从5689万元显著增长至1.36亿元。

盈利能力的大幅提升，印证了其在高端产品市场上的强大竞争力与成本控制能力。公司不仅是市场的赢家，也是技术的领跑者。其自主研发的MHT-90海绵钛，经中国工程院张国成院士、中国科学院曹春晓院士联合认证，质量达到俄罗斯TГ-90标准，整体技术达到世界先进水平。在此基础上研发的航空转子级海绵钛，经行业专家评价，总体技术居于国际领先地位，多个指标优于国际顶尖产品，相关项目荣获2024年度有色金属工业科学技术奖一等奖。

金钛股份绿色与智能发展同样可圈可点。2022年，公司高水平数字化、智能化、自动化的2万吨全流程海绵钛生产线建成投产，成功实现了“氯-镁”的循环利用，初步建立起绿色低碳、经济环保的循环生态体系。这不仅大幅降低了生产成本与环境负担，也为我国钛战略性新兴产业的高端转型升级提供了有力保障。此外，公司还先后荣获“国家绿色工厂”、辽宁省创新型中小企业、辽宁省科学技术奖三等奖等多项荣誉，其海绵钛相关项目入选了国家火炬计划产业化示范项目、辽宁省科技重大专项等一系列国家级、省级重点支持项目。从技术到产品，从生产到环保，金钛股份已然构建起一个“单项冠军”的完整护城河。

二、供应冠军

如果说“单项冠军”彰显了金钛股份的产品高度，那么其“供应冠军”的地位则定义了它在国家关键产业链中的战略深度。

海绵钛是高端钛合金的源头，而高端钛合金则是制造先进特种飞机、航空发动机、舰船、火箭等国防重器的骨骼与肌肉。因此，金钛股份的客户名单，几乎就是中国高端军用钛材领域的“英雄谱”。

根据公开资料，公司已与西部超导、宝钛股份、宝武特冶、西部钛业、中科院金属研究所、西北有色金属研究院、北京航空材料研究院等国内顶尖的钛材研发与制造企事业单位建立了稳固的合作关系。

更为关键的是，有行业信息指出，在2023年军用高端钛材领域的主要企业中，包括西部超导、宝钛股份、西部材料、金天钛业、宝武特冶等在内的企业，对金钛股份的海绵钛产品采购量均位居其供应商首位。这并非偶然，而是源于金钛股份产品性能的极致稳定与可靠，足以满足最严苛的品质要求。例如，公司产品已具体应用于长征系列火箭、特种飞机、舰船、国产大飞机（C919）、航空发动机等国家重大工程。

从财务数据上看，这种深度绑定关系也清晰可见。2023年，公司前三大销售客户分别为西北有色金属研究院、宝鸡钛业股份有限公司（宝钛股份）和陕西钛谷新材料产业发展（集团）有限公司，销售额合计占比显著。报告期内，公司对前五大客户的销售占比虽呈下降趋势，从2022年的约70%降至2024年的约56%，但核心客户的采购额依然保持增长。

以宝钛股份为例，尽管其自身及子公司宝钛华神在2024年收入有所下滑，但金钛股份向宝钛股份及其关联贸易商合计销售的海绵钛数量和金额在2024年却实现了增长。公司在问询回复中解释，这主要源于宝钛股份自身海绵钛产能与钛材生产需求之间的结构性缺口，以及对高品质、稳定供应商的持续依赖。

这恰恰证明了金钛股份作为供应链核心节点的不可替代性。

值得注意的是，尽管客户集中度相对较高，但公司销售团队仅15人，却高效维系并开拓了市场，报告期各期新增客户数量众多。这从侧面反映出，在高端海绵钛这一专业领域，产品力与品牌声誉本身构成了最强的销售渠道。金钛股份已然深度嵌入了中国钛材的供应链“主动脉”，成为保障国家高端装备原材料自主可控的关键一环。

三、市场冠军

手握“单项冠军”的产品与“供应冠军”的渠道，金钛股份在市场端自然赢得了王者地位。

根据中国有色金属工业协会钛锆铪分会出具的权威证明，2021年，公司高端小粒度海绵钛系列产品在国内同类产品市场占有率和全球市场占有率均属于行业头部地位。这项“双头部”的认证，毫无争议地确立了其全球高端小粒度海绵钛市场的领导地位。

市场冠军的地位根植于强大的技术实力与卓越的产品品质。公司深耕高端海绵钛领域十余年，已成为国内领先、国际一流的高端海绵钛生产基地之一，是中国钛行业产业链的核心成员。其产品不仅满足国内顶尖需求，更获得了国际高端钛材客户的认可，销售网络覆盖全球十余个国家和地区。这标志着“中国制造”在高端基础原材料领域，已从过去的跟跑、并跑，实现了在细分赛道上的领跑。

旺盛的市场需求是冠军地位的直接反映。公司的产品长期以来保持着极高的产销率，甚至时常超过100%，这显示出其产品在市场上的高度稀缺性与供不应求的状态。然而，现有的产能已成为制约公司进一步发展的瓶颈，也限制了其市场占有率的持续提升。

此次IPO募投的“2万吨高端航空航天海绵钛全流程项目”，正是公司突破产能限制、巩固并扩大市场冠军优势的战略之举。项目建成后，公司将新增年产2万吨高端航空航天级海绵钛的能力，这不仅能够更好地满足国内航空航天、国防领域日益增长的需求，保障国家产业链安全，也将显著增强公司在国际市场上的综合竞争力与话语权。

在北交所上市委的第二轮问询中，也对公司新增产能的消化能力给予了关注，而公司基于与核心客户的紧密关系、国家战略需求的持续增长以及自身的技术领先优势，展现了充分的信心。可以预见，随着募投项目的落地，金钛股份的“市场冠军”版图将从中国头部，迈向更具影响力的全球引领。

结    语

纵观金钛股份的发展脉络，从一项项打破国际垄断的技术突破，到一件件应用于大国重器的核心产品；从一个国家级“单项冠军”的认定，到一条与钛材巨头深度绑定的供应链；从一份份亮眼的财务数据，到一个旨在扩大全球影响力的募投项目——这家企业的成长史，正是一部中国高端基础原材料产业自力更生、迈向卓越的缩影。

当前，全球地缘政治格局深刻演变，国防现代化被提升至前所未有的战略高度。钛金属，因其强度高、耐蚀性好、耐热性高的卓越性能，已成为现代国防装备升级转型不可或缺的关键材料。从特种飞机到航空发动机，从深海到空间站，钛合金的应用广度和深度，直接关系着一国国防科技的尖端水平。

在此背景下，金钛股份冲刺北交所，募资扩产，其意义远超一家普通企业的融资行为。它关乎着我国高端钛产业链源头材料的自主保障能力，关乎着国防核心原材料的稳定供应与性能升级，更关乎着国家在战略性新兴产业竞争中的安全与主动权。

金钛股份，这家来自辽宁朝阳的“隐形冠军”，正以“军用高端钛材供应冠军”的姿态，为中国的国防转型与科技自强，持续注入坚实的“钛”度力量。