奥立思特北交所IPO：主要产品之一直流无刷电机2023年毛利率提高10个百分点、与多家可比公司相反

2026/2/27 16:14:21 挖贝网张窦

挖贝网 2月27日消息，奥立思特（874550）排队北交所IPO，去年6月获受理，今年2月收到二轮问询。公司计划公开发行募资2亿元，保荐机构是申万宏源，保荐代表人是刘成、任俊杰。

从毛利率指标来看，奥立思特盈利能力突出。招股书显示，奥立思特2024年毛利率为23.39%，较可比上市公司江苏雷利（300660）、祥明智能（301226）、科力尔（002892）等毛利率均值19.67%相比，高出3.7个百分点。2022年至2024年，奥立思特毛利率呈上升趋势，可比公司毛利率均值呈下降趋势。

一轮问询中，北交所要求奥立思特说明2024年度电机毛利率高于可比公司平均水平的原因。一轮回复中，奥立思特表示，主要是因为2024年度可比公司星德胜为后期其他电机新品开拓更大市场做前期规划，部分电机型号进行了降价销售导致毛利率较上年度下降3.09个百分点；可比公司华阳智能毛利率较上年度下降4.19个百分点，剔除星德胜、华阳智能，其他同行业可比公司2024年平均毛利率与公司2024年毛利率相差不大。

二轮问询中，北交所关注到奥立思特主要产品之一直流无刷电机2023年毛利率大幅提高9.88个百分点，而可比公司江苏雷利2023年直流电机毛利率下降5.6个百分点、祥明智能直流无刷电机2023年毛利率下降5.8个百分点等，要求奥立思特说明公司直流无刷电机毛利率在2023年度大幅上升，与祥明智能、江苏雷利等同行业可比公司同类产品变动趋势相反的原因及合理性。

业绩方面，奥立思特2022年至2024年营收分别为6.23亿元、5.39亿元、6.67亿元，归母净利润分别为8933万元、5270万元、7574万元。其中2023年公司净利润下滑幅度达到41%。

挖贝研究院资料显示，奥立思特第一大业务是微特电机，2024年收入占比近八成，微特电机产品具体包括直流有刷电机、直流无刷电机、交流异步电机、交流同步电机和串激电机等。据介绍，公司微特电机收入约80%来自园林工具、办公设备（碎纸机）和泵阀设备等领域。

奥立思特2024年前五名客户是创科实业、爱丽思集团、黑猫集团、百适乐、亨沃机械。

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