赛轮轮胎2026年一季度营收净利创历史新高：盈利修复显著未来增长动能强劲

2026/4/27 21:41:18 挖贝网

4月27日晚间，赛轮轮胎披露2026年一季度数据显示，公司一季度实现营收94.61亿元，同比增长12.48%；归母净利润10.56亿元，同比增长1.72%；扣非净利润10.30亿元，同比增长2.25%，单季核心经营指标均创历史同期新高。若剔除汇兑波动带来的非经营性扰动，公司核心盈利韧性将进一步凸显。

从公司经营质量来看，2026年一季度，公司毛利率26.86%，同比提升2.12个百分点，单季盈利能力回归历史较高水平；经营活动产生的现金流量净额同比增长143.18%。在轮胎行业整体承压的大环境下，公司业绩与盈利同步改善，展现出国内轮胎龙头企业较强的经营韧性与抗风险能力。

从行业基本面看，全球汽车产量保持高基数，配套轮胎市场运行平稳，叠加汽车保有量稳步增长，替换轮胎市场需求具备持续支撑。依托产品性价比优势与海内外产能扩张，国产轮胎企业正持续提升全球市场份额。目前，赛轮轮胎已形成半钢胎、全钢胎、非公路轮胎全覆盖的产品体系，液体黄金轮胎技术为产品带来更高附加值与盈利水平，在高盈利的巨胎领域，赛轮轮胎较早突破关键核心技术，成功研发并量产63吋等全系列巨胎产品。

伴随品牌影响力不断提升，公司在规模效应、技术创新、产品布局等方面形成协同优势，成长动能充沛。今年一季度，公司自产自销轮胎销量同比增长9.92%，实现收入同比增长12.89%，创历史同期新高。

面对全球贸易壁垒加深、原材料价格波动加大等外部挑战，公司前瞻性全球化产能布局的优势进一步显现。作为中国海外布局最广、产能规模最大的轮胎企业，赛轮轮胎2026年进入全球产能集中释放期，核心竞争力持续强化。公司近期表示，公司印尼、墨西哥项目产能持续提升，埃及项目正按规划推进。

当前，成本端的积极变化，正为轮胎行业盈利修复打开空间。Wind数据显示，截至4月24日，中国顺丁橡胶、丁苯橡胶现货价格较4月初分别下降10.56%、11.11%，此轮上涨的主要原材料价格回落趋势明显。卓创资讯分析认为，当前市场对宏观因素影响逐步脱敏，合成橡胶市场价格将更多由自身供需关系主导。

纵观轮胎原材料价格波动的历史时期，行业分化加剧，市场份额加速向头部企业集中。具备较强品牌力、资金实力与成本转嫁能力的龙头企业，在价格调整与盈利维持上更具优势，而中小企业则面临较大经营压力。

目前，赛轮轮胎已与国内外多家优质供应商建立了长期稳定的战略合作关系，日常根据各类原材料的市场情况以及需求计划灵活制定具体采购策略，并综合生产成本及市场需求等因素视情况确定价格调整策略。公开资料显示，公司近期已进行多轮提价，全钢胎产品累计涨幅达6%~10%，价格传导顺畅。东方证券研究指出，下游需求逐步改善前提下，橡胶价格缓慢上涨时轮胎企业可通过提价改善毛利率。

截至2025年末，赛轮轮胎已规划形成年产全钢胎2290万条、半钢胎11460万条、非公路轮胎34.14万吨的产能规模。目前公司生产经营有序开展，整体产能利用率维持高位。随着后续在建及规划产能逐步落地，量价支撑下公司盈利修复动能持续释放。

东方证券同时表示，成本的扰动并不改变国内轮胎行业的量增带动业绩成长逻辑。以赛轮轮胎为代表的国内企业加码海内外资本开支，有望进一步提高成长天花板。

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