滨化股份A+H股双双爆发转型价值加速释放获市场认可

2026/7/24 9:26:37 挖贝网

7月23日，滨化股份（601678.SH、6745.HK）股价迎来爆发式上涨。A股强势封上涨停板，报6.22元/股；港股涨幅更是高达23.59%，报3.72港元，盘中创下上市以来新高。这一强劲走势，标志着市场对公司从传统化工向高端新材料与绿色能源转型的内在价值达成了高度共识，转型红利正从预期加速兑现为实实在在的股价表现。

作为一家深耕氯碱行业五十余年的传统化工企业，滨化股份曾长期面临高耗能、高碳排、强周期等发展痛点。面对行业困局，公司以“北鲲计划”为战略指引，坚定推进向“新能源+化工”深度耦合的现代化产业升级路径转型，核心抓手在于绿电自主化与新材料高端化。

在绿电领域，公司依托港股上市募集的约40%资金，加速推进总投资14.21亿元的源网荷储一体化项目。该项目配套160MW风电、100MW光伏电站、130MW/260MWh储能装置及110kV升压变电站，构建起精准匹配化工连续生产需求的智能调度体系。项目建成后，北海基地绿电供给占比将超60%，每年可节约标准煤约16.5万吨、减排二氧化碳约45.0万吨，构建起成本优势和对冲国际碳关税的低碳竞争壁垒。

在新材料领域，电子级氢氟酸业务成为转型的核心引擎。公司是国内少数能够稳定量产G5级电子级氢氟酸的企业之一，现有产能6000吨/年，2025年产能利用率突破100%，产品成功进入国内头部半导体企业供应链，并远销日韩、新加坡等海外市场。近期，公司成功突破半导体用6N级（99.9999%）高纯氟化氢制备技术，标志着公司在高端半导体新材料赛道的进一步深耕。此外，公司1.7万吨高端电子化学品项目预计将于2027年年底前竣工投产，同步布局蚀刻液、剥离液等高价值产品。

此外，碳三碳四产业链高端化转型也在稳步推进，公司近期发布公告拟建7万吨/年卤化丁基橡胶项目，在深耕碳四产业链、布局高附加值精细化工产品领域迈出实质性步伐。环氧丙烷等传统主业景气度持续回暖，为转型筑牢了基本盘。

从财务表现看，转型成效已初步显现。2026年上半年，公司预计实现归母净利润3.44亿元，同比大增208.25%；2026年一季度归母净利润同比增长52.55%。根据券商研报的一致预测，2026至2028年归母净利润将分别达7.5亿、9.7亿和13.7亿元，业绩弹性显著。

此次A+H股双双大涨，正是市场对滨化股份转型逻辑的集中投票。公司兼具次新股高弹性与产业重磅利好双重属性，随着高端电子化学品进度加速、营收兑现能力增强，以及传统化工业务成本的持续优化，其转型价值有望持续释放。作为两地上市的化工龙头，滨化股份正以绿色化、科技创新与国际化三重优势，在全球化工产业链重构中抢占先机，其成长潜力与市值表现值得关注。

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