定增+增持组合拳，锦波生物与养生堂20亿战略合作全面深化

北交所重磅利好来袭，锦波生物战略股东加码重组人源化胶原蛋白赛道，继续推进定增方案，并推出10亿元增持计划，完不成就现金捐赠补上！9月28日盘后，养生堂给锦波生物立下了一份“真金白银”的承诺书。

公告显示，结合多重因素影响，在不影响重点项目“人源化胶原蛋白FAST数据库与产品开发平台项目”的前提下，锦波生物对2025年度向特定对象发行股票方案进行了优化调整，募集资金总额调整为不超过10亿元；同时，基于对公司长期发展前景的看好及保护中小投资者，养生堂承诺在发行完成公告之日起12个月内启动通过二级市场增持计划，并于自本次发行完成公告之日起18个月内，完成累计增持金额不低于10亿元，若期满未能完成，则差额部分将以现金方式全额捐赠予锦波生物，用于支持锦波生物的“人源化胶原蛋白FAST数据库与产品开发平台项目”。

从公告内容来看，锦波生物本次公告向市场传递了四大积极信号：

1、募投项目稳步推进，持续夯实综合竞争力和盈利能力

根据公告，本次锦波生物调整向特定对象发行股票方案主要系募投项目人源化胶原蛋白FAST数据库与产品开发平台项目进展较快且公司当前流动资金充裕。

公开资料显示，“人源化胶原蛋白FAST数据库与产品开发平台项目”基于锦波生物自主研发的“AI胶原智脑系统”，是集人源化胶原蛋白“序列－结构－功能－应用”于一体化的数据库，该数据库融合多模态 AI 训练框架，整合胶原蛋白序列、三维结构、生化性质及细胞、动物实验等多维数据，构建"设计—实验—反馈"自我优化闭环，并直接对接高通量自动化实验与工业化生产体系，实现从序列设计到规模化制造的全链条贯通，大幅缩短研发周期、降低成本。数据库覆盖哺乳动物细胞与微生物两大平台，持续累积的实验数据反哺模型训练，形成"数据+算法"双重护城河，构筑不可复制的核心竞争力，助力我国早日实现 28 种型别胶原蛋白产业化。

随着该募投项目进展落地将有望加速实现国内高端医疗器械的自主可控，填补国内市场空缺，进一步降低对海外进口产品的依赖，同时也将进一步释放锦波生物重组人源化胶原蛋白市场潜力，扩大生命材料落地并转化到不同应用场景，不仅能够填补其在伤口护理、骨科植入材料、毛发健康、眼科药物领域的空白，还能够提升产品的技术含量和附加值，从而增强企业盈利能力、市场竞争力和品牌影响力，为企业的长远发展奠定坚实基础。

2、调整增发规模，减轻对每股收益及ROE的摊薄压力

本次锦波生物调整2025年度向特定对象发行股票募集资金总额，从股东回报层面看，增发规模调减意味着股本扩张幅度收窄，将显著降低对每股收益及净资产收益率（ROE）的摊薄影响，切实维护现有股东尤其是中小股东的利益，充分彰显了公司稳健的资本运作策略和对股东回报的重视。

从经营层面看，主动调整募资规模，一定程度上反映出公司自身造血能力较强，现金流和内生资金足以支撑 FAST 数据库等重点项目建设与企业日常运营，财务表现稳健。

整体来看，本次锦波生物调整增发规模既是公司对市场环境的务实回应，也体现了管理层对股东利益的尊重。在当前市场环境下，此类兼顾融资效率与股东回报的决策，有助于增强投资者信心，对公司估值和长期市场形象均构成正面支撑。

3、定增+增持组合拳，深化中小投资者保护

当前，受多重因素影响，锦波生物股价今年以来长期处于本次定增发行价格下方运行。本次定增方案调整后，养生堂通过10亿元定增+10亿元增持组合拳，既以实际行动表达了对锦波生物募投项目前景的认可和支持，也将为锦波生物二级市场股价提供长期支撑，这一安排兼顾上市公司发展、中小投资者权益与养生堂自身利益，实现多方共赢。

4、10亿元股票增持规模，创北交所股东增持规模之最

本次养生堂承诺的10亿元股票增持规模创下北交所开市以来最大规模股东增持纪录。在当前市场环境下，养生堂继续推进增发方案并辅之以真金白银大手笔增持，既是战略股东对公司基本面及重组人源化胶原蛋白赛道的极度看好，也彰显了其作为产业战略投资者的责任与担当，更彰显了养生堂耐心资本对北交所未来发展潜力的信任和大力支持。此外，作为服务创新型中小企业的主阵地，北交所开市以来持续完善发行上市、再融资、交易等基础制度安排，畅通中小企业直接融资渠道，此次定增方案优化调整反映出其对优质中小企业与长期资本的“双向吸引力”不断增强，也为后续产业资本参与北交所市场提供了样本。

一次定增方案优化调整，折射出一家上市公司对股东回报的珍视；一笔创纪录的增持，彰显出产业资本对优质中小企业的长期信心。从FAST数据库的AI研发范式，到“定增+增持”的多方共赢安排，锦波生物正以扎实的产业逻辑回应市场的期待。而对于北交所而言，这样的案例正是其服务创新型中小企业、培育新质生产力的生动注脚——当制度沃土与优质企业、长期资本相遇，市场的价值发现功能终将兑现，投资者有理由给予更多耐心与关注。