水华未来与飞鱼星签署战略合作备忘录 母公司帝欧水华AI业务向终端延伸

飞鱼星（831002）10月16日盘后公告，飞鱼星与水华未来（四川）科技有限公司（下称“水华未来”）、公司实际控制人周龙及陈蓓签署《战略合作备忘录》。三方将围绕智算服务器业务、家庭终端智能产品及股权合作等事项开展合作。水华未来母公司帝欧水华（002798.SZ）的AI 业务路径进一步延展。

合作聚焦智算服务器和家庭终端

根据备忘录，在智算服务器领域，水华未来与飞鱼星将共同规划智算服务器产品路线。飞鱼星发挥网络设备研发体系及自主知识产权优势，水华未来依托成熟供应链体系，协助飞鱼星拓展智算服务器相关业务。

在家庭终端领域，双方计划联合开发面向家庭场景的端侧智能终端产品，在飞鱼星现有家庭网络产品线基础上，结合水华未来在模型部署、端侧推理方面的技术积累，形成“网络连接+智能安全+端侧AI”一体化家庭智能终端解决方案。双方还将对接云平台、共建智能应用生态，并探索内容服务运营。

股权合作方面，各方同意在符合法律法规及监管要求的前提下，探讨包括但不限于水华未来通过股权投资或法律法规允许的其他方式收购飞鱼星控制权。据了解，水华未来目前已计划受让飞鱼星部分股份。该事项尚需全国股转公司、中国结算审核并办理过户。转让完成后，水华未来将持有飞鱼星20.81%股份。

帝欧水华AI业务布局继续推进

水华未来作为帝欧水华全资子公司，也是帝欧水华人工智能事业集群的运营主体。帝欧水华2026年半年报显示，公司围绕“算力基础设施—算力调度及运营—多元化AI应用”布局AI业务，旗下雅安云擎已完成雅安大数据产业园一期机房建设，千卡服务器完成组网，二期项目也已启动规划。

此前，水华未来以4000万元投资开源算力调度平台GPUStack的研发主体数澈软件（深圳）有限公司，成为其第二大股东。近期，GPUStack宣布完成5000万元Pre-A轮融资，本轮融资由水华未来领投，GRC富华资本跟投。据介绍，本轮融资将重点用于产品研发和技术迭代，加快国产AI芯片、主流模型及推理引擎的适配与优化，并拓展国内外市场。

GPU Stack作为企业级开源AI算力与模型服务平台，目前累计用户超过11万，覆盖全球121个国家和地区，并服务250余家企业客户。目前，GPU Stack已支持NVIDIA、AMD、华为昇腾、海光DCU、寒武纪、摩尔线程、沐曦等多种国内外AI加速硬件。其商业化路径主要是通过开源社区完成产品验证，再将有系统稳定性、技术支持和持续服务需求的开源用户转化为企业客户。华鑫证券认为，帝欧水华在夯实传统主业的同时，战略布局AI赛道，打造第二增长曲线，目前AI业务已初步成型。此外，水华未来旗下雅安云擎与数澈软件合资设立了水华云澈，依托GPU Stack技术，开展算力云服务、私有化部署和行业解决方案。

从传统建材制造到布局AI业务，帝欧水华“主业筑基+新兴突围”的双轮发展路径逐步清晰。 随着合作推进，水华未来母公司帝欧水华的AI业务覆盖的环节将从数据中心、算力云服务，进一步延伸至智算服务器和端侧智能终端。