惠康科技三季报：现金流改善 经营基本面稳健

10月26日晚间，惠康科技（001237.SZ）发布2026年第三季度报告。前三季度，公司实现营业收入23.44亿元，同比增长1.93%；归属于上市公司股东的净利润2.38亿元，同比下降28.65%。公司表示，剔除汇率波动影响（包括汇兑损失影响和外销销售收入汇率折算影响）后，归属于上市公司股东的净利润为3.57亿元，同比增长6.70%，主营业务经营质量保持稳健。

在利润端受汇率扰动的同时，公司现金流表现成为三季报的一大亮点。前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额达3.07亿元，同比增长42.27%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。现金流增速远高于营收增速，反映出公司在销售回款和营运资金管理上的持续优化。截至报告期末，公司货币资金余额23.17亿元，交易性金融资产10.49亿元；总资产达54.69亿元，较上年末增长71.81%；归属于上市公司股东的所有者权益33.84亿元，较上年末增长139.86%，财务结构稳健厚实。

在利润承压的背景下，公司仍保持较高的研发投入强度。前三季度研发费用7,076.84万元，同比增长约18.3%，持续巩固制冰机领域的技术领先地位。产能布局方面，公司全球化战略取得关键进展：泰国制冷设备智能制造生产基地一期厂房已建设完成，并通过泰国工业区管理局（IEAT）验收许可，部分产线已完成设备安装并取得开业运营许可，目前仍处于产线建设阶段。该基地的推进，将进一步完善“中国+泰国”双供应链布局，增强全球交付韧性。与此同时，前湾二号制冷设备智能制造生产基地建设项目已取得施工许可证并开工建设，研发中心建设项目已完成基础工程及主体结构施工。

知识产权风险方面，公司此前涉及的多起专利权纠纷案件已全部结案。广州新岸贸易有限公司提起的6起专利诉讼中，4起原告已撤诉，剩余2起经法院审理判决驳回原告诉讼请求并已生效，全部案件实现结案，为公司自主品牌与ODM业务的持续推进消除了不确定性。

作为全球民用制冰机龙头，惠康科技坚持ODM+OBM双轮驱动，产品覆盖家用、商用、专业多类制冷场景。面对汇率波动带来的外部挑战，公司一方面持续打磨产品矩阵，深挖国内外市场需求；另一方面加快海内外产能建设，持续强化技术研发，不断拓宽成长边界。随着募投项目陆续投产，公司有望进一步巩固行业龙头地位，向着全场景高端制冷设备平台稳步迈进。