科沃斯连续六年多实现营收正增长，两大核心主业从“跟跑”到“领跑”

作为全球家用服务机器人和智能生活电器行业的头部企业，科沃斯今年前三季度营收规模达到150亿元，同比增长16.39%，连续六年多保持营收正增长。今年前三季度归母净利润虽有所调整，但若剔除汇兑损益因素影响，公司盈利呈现“明降实升”特征。

进一步从竞争格局来看，2023年、2024年，公司扫地机器人为主的服务机器人、以洗地机为主的智能生活电器增长速度还落后于行业。但到2025年，服务机器人出货增速率先反超行业，2026年上半年两大主业增速全部跑赢行业水平，完成从“跟跑”向“领跑”的跨越，市场份额优势扩大。

连续六年多实现营收正增长

科沃斯今年第三季度业绩表现虽稍逊色于一、二季度，但整体来看，前三季度经营成绩仍是可圈可点。

营收层面，公司今年前三季度149.88亿元，同比增长16.39%。2020年以来，公司营收持续保持正增长，从当年72.34亿元增至2025年190.40亿元，累计提升163%。叠加今年的增长表现，公司已连续六年多实现营收正增长，成长性突出。

利润层面，公司今年前三季度归母净利润13.69亿元，较上年同期减少4920万元，降幅3.47%，打破了2024年、2025年归母净利润连续高增的态势。

表面看，科沃斯今年前三季度归母净利润有所下滑，但进一步剖析，若剔除非经营性因素扰动，公司归母净利润“明降实升”。

公司财务费用从去年前三季度的-1.32亿元增至今年前三季度1.41亿元，费用增加2.73亿元。公司在三季报中没有披露财务费用大增原因，但在今年半年报中，公司披露，财务费用较上年同期增加2.76亿元，主要是汇兑损失增加所致。若不考虑汇兑损失带来的财务费用增加，公司前三季度归母净利润实则保持上行趋势。

两大核心主业从“跟跑”到“领跑”

科沃斯营收的持续增长，根基在于主营业务发力。公司有两大核心主业，一是科沃斯品牌服务机器人，以扫地机器人为主，去年收入占比约56%；二是添可品牌智能生活电器，以洗地机为主，收入占比约43%。公司推动全球化战略，去年境外收入占比约达46%。

近年来，随着消费者对智能化清洁产品需求的增长，家用清洁机器人、洗地机市场规模呈增长趋势。科沃斯不仅实现营收提升，两大核心主业更是从“跟跑”到“领跑”，逐步建立起领先于行业的增长优势。

2023年，科沃斯第一大业务逆势下滑，科沃斯品牌服务机器人收入下滑1.49%至76.81亿元，而全球扫地机器人市场规模同比增长0.8%，国内市场零售额增速达5.1%。第二大业务虽然增长，但增速也不及国内行业水平，添可品牌智能生活电器收入增长5.24%至72.71亿元，而我国洗地机零售额同比增长22.4%。

2024年，科沃斯两大主业虽均实现增长，但增速仍不及行业。公司科沃斯品牌服务机器人收入增长5.22%至80.82亿元，同期全球扫地机器人销售额增速为19.7%。公司添可品牌智能生活电器收入增长10.87%至80.61亿元，同期国内洗地机市场零售额同比增长15.4%。

到2025年出现转机，科沃斯第一大业务科沃斯品牌服务机器人增长率先跑赢市场，该块收入增长30.4%至105.35亿元，出货量同比增长49.1%至440万台，而同期全球家用清洁机器人市场整体出货量增速是20.1%。不过，公司添可品牌洗地机出货量增长8.9%至451万台，仍不及国内洗地机零售量24.2%的增长速度。

再到2026年上半年，科沃斯升级为双线领跑，两大主业增速均跑赢行业，竞争格局迈入新阶段。今年上半年，在全球家用清洁机器人市场出货一季度增长36.7%、二季度增长21.5%的情况下，科沃斯品牌服务机器人上半年出货量增长达到44.1%，仍明显超过行业水平。再看洗地机市场，我国上半年市场零售额同比增长1.5%，而科沃斯的添可品牌高端智能生活电器销售收入同比增长10.66%至40.51亿元，也显著跑赢行业。

科沃斯两大核心主业从跟随行业到领跑行业，离不开公司产品创新与海外市场拓展双轮驱动。

在产品层面，科沃斯扫地机器人持续迭代活水洗地、顽固污渍清洁、瞬时超充及智能避障等核心功能，增强产品竞争力；添可洗地机也紧扣消费者多场景清洁痛点，例如胶囊空间站系列以精巧体积融入家居，依托自动上下水系统强化“全托管”体验；芙万小折叠系列则以轻薄机身深入低矮空间，全面满足精细化清洁需求。

在海外市场开拓层面，公司深化全球化布局，科沃斯及添可品牌海外业务收入同比分别增长46.5%和40.6%，海外业务收入占全部品牌收入的比重同比提升8.2个百分点至49%。具体来看，科沃斯品牌除去原有欧美及亚太市场继续保持强劲增长外，还成功带动土耳其、独联体等海外新兴市场业务快速放量。添可品牌继美国市场保持增长基础上，欧洲和亚太市场已成为其海外业务新的高速增长源。

在扫地机器人、洗地机等市场集中度逐渐向头部品牌集中的趋势下，科沃斯双品牌、双赛道的领跑优势，有望在全球市场持续延续。