2018年A股堪称比惨大会 “黑天鹅”满天飞 “僵尸股”增多

2018年A股已经收官。这一年A股经历了外部贸易环境恶化、股权质押危机、黑天鹅满天飞、金融监管趋严等等，最终领跌全球主要市场。金证互通旗下的牛牛金融研究中心在此为您盘点2018年A股二级市场表现情况。

A股领跌全球市场，沪指史上跌幅第二

牛牛金融研究中心统计全球主要股票市场的表现情况，发现全球主要市场今年都以收跌终结，而我们的A股市场表现2018年再次全球垫底。

都说2018年的资本市场是最难的一年，那我们的市场表现处于一个什么历史低位呢？以上证指数为例，2018年的跌幅处于有史以来最的第二大，仅次于2008年。而2008年的跌幅是建立在牛市高点之上，而2018年则是在熊市当中创下的第二大跌幅，对投资者的打击一点不亚于2008年。

市场普跌，估值下滑

根据Choice数据，牛牛金融研究中心整理发现，2018年不再延续2017年的二八行情，而是普跌行情。即便是大块头为主的上证50跌幅都接近20%，而中小创为主的深圳成指、中小板指则是跌幅惊人，都在30%以上。

指数、股价涨跌传导到估值上，就会影响市盈率的涨跌。Choice数据显示，2018我国A股整体市盈率在2017年基础性继续下滑，整体市场估值仅13倍左右，沪深300仅10倍多，创业板也仅40多倍。

行业指数尽墨，电子、有色领跌

行业指数方面，28个申万一级行业中，2018年全部收跌，仅休闲服务、银行量行业跌幅在20%以下。多数行业跌幅超30%，其中电子与有色金属跌幅靠前，跌幅均超40%。

超1成公司股价腰斩，收涨公司不足7%

剔除2018年新上市的105家次新股后，分析发现，仅18家公司在2018年股价涨幅在50%以上，占比仅0.52%。超6成个股跌幅在30%以上，股价腰斩的也有505家，占比14.6%，收涨的不足7%，远没有达到“七亏二平一盈”的状态。

非次新股中，中石科技独领风骚

在非次新股中，领涨两市的不是2018年的顶级“妖股”贵州燃气和恒立实业，竟是一个来自创业板的公司中石科技，也是市场唯一一家实现股价翻倍的公司；与2017年涨幅前20的入围门槛在118%以上相比，2018年涨幅在46.97%就能挤进榜单，可见2018年的市场多么“惨不忍睹”。

保千里以跌87.84%领跌两市，也就是说买在最高点的人，如果还在持有它，要等它涨约10倍才能解套。跌幅榜前20名，15家跌幅在80%以上，仅5家跌幅略低于80%，大部分公司市值已经不足50亿元。而这些公司曾经在2018年都是各大媒体的“宠儿”。

2018年的“雷”大概是“核导弹”级别

2017年的连续跌停榜上，*ST中绒连砸13个跌停，便摘得连续跌停板个数榜“头把交椅”，连续跌停5个以上便能上榜。而2018年，上榜门槛已经提到10个板。竟有10家公司连续20个以上的跌停，其中臭名昭著的长生生物以连续32个跌停摘得冠军。而这些公司之所以连续下跌，都是因为爆出了各种“雷”，与2017年相比，2018年的“雷”大概是“核导弹”级别的，投资者一旦不幸中招，就是毁灭性打击。

全年新增上市公司105家，大金融扩容最明显

2018年A股共新增上市公司105家，主要集中在上交所主板与深交所创业板，分别为57家与29家，而深交所主板没有。从扩容比例看，上交所主板新增上市公司比例最多，其次为创业板。

新增上市公司分布的行业较广，电子、化工与机械设备新增上市公司数量最多，与2017年类似；但是新增比例最高的是大金融行业，均扩容10%以上。

2018年，A股市场除了新添105家“新贵”以外，也有5家“没落贵族”被暂停上市。

次新股“雄风”不再，破发收场的也不少

由于2018年整体市场处于弱势状态，导致新股上市的溢价也大打折扣。2018年次新股行情远不如2017年，2017年的次新股诞生了6家10倍牛股，而2018年涨幅最大的次新股金力永磁也就涨了302.78%；而且还有10家次新股公司在年内就以破发收场。

与2017年上榜的次新股涨幅均在5倍以上，近半估值在100倍以上相比，2018年的次新股行情相形见绌。与非次新股惊人相似的是，2018年次新股涨幅排行榜“头条”也不是次新“妖股”万兴科技的，而是金力永磁，不过也仅仅是涨了3倍，放在2017年，都挤不上榜。

2018年竟也有10家次新股收跌、破发收场，今创集团作为次新股跌幅竟在上证指数之上，作为次新股连市场都没有跑赢。

从上市后连板情况来看，与2017年相比也是相形见绌。2017年连板20个及以上的有8家，而2018年仅无一家实现20连板。

高价股几乎“团灭”，“仙股”阵营不断扩容

2017年年末市场上还有18只百元股。而2018年仅剩下6家百元股，高价股几乎是被“团灭”；与之对比的是，由于股价不断下挫，目前市场超6 个股股价不足10元，有近千家公司股价已不足5元，超低“仙股”也不少。

2018年，贵州茅台继续坐稳两市最高股价的王座，而其跟随者们都慢慢掉队，百元股阵营与2017年相比，冷清不少。

与高价股形成对比的是，市场上共有2只不足一元的个股，分别是金亚科技和*ST海润，最低价的20只股价格均在2元以下，这些基本上算得上“仙股”了，在2018年全部以大跌收场。

两市成交低迷，“僵尸股”增多

A股2018年全年成交89.76万亿元，较2017年下滑19.79%，成交额约是2015年的三分之一。在两市近5年大幅扩容基础上，也仅仅比2014年成交额略高一点。

从全年换手率看，全年换手率最高的20家公司全年换手率均在30倍以上，日均换手率也均在16%以上，市场表现方面是冰火两重天。

从日均换手率最高的前20排行榜来看，次新股日均换手率较高。日均换手率最高的20家公司多数来自于2018年上市的次新股，日均换手率均在20%以上，近半实现了股价涨幅翻倍。

从日均换手率最低的前20排行榜来看，日均换手率最低的20家公司全部来自于非次新股，而且以10年以上的老股居多，其中10家公司日均换手率不足0.1%。

与2017年类似，两市吸金王还是那些熟悉的“蓝筹白马”股。从全年成交额前20排行榜来看，中国平安再次成为年度“吸金王”，全年成交1.2万亿元以上。与2017年不同的是，今年“吸金王”们的“吸金”能力进一步提升，以中国平安为首的蓝筹白马股全年成交金额均在3000亿元以上，日均成交额也均在12亿元以上，而且多数股价全年收跌收场。这主要是由于2017年蓝筹白马股领涨两市，资金惜筹；而2018年的市场，蓝筹白马也遭到“屠杀”，出货增多，导致交易额提升。

2018年是“僵尸股”大幅扩容的一年，据统计，有48家公司全年日均成交额不足千万元，与2015年牛市时，亿元以下成交额个股寥寥无几对比，2018年日均成交额不足亿元的已经占比7成。

从全年成交额最低的前20排行榜来看，多数属于传统行业，其日均成交额均在1000万元以下。此外，多数成交低迷的个股全年跌幅不小。

融资融券规模震荡上升

与市场行情息息相关的融资融券方面，由于市场整体弱势，融资买入余额不断下降，目前已不足8000亿元；而融券卖出与额整体呈现上升趋势。

2018年的A股交易市场，我们的市场表现再次全球垫底。2018年这一年不再延续2017年炒作蓝筹白马行情，而是在内忧外患之下，全面下跌，不断探底，最终在政策底2449附近艰难磨底。展望2019年，随着内忧外患逐步缓解，我们的A股市场有望走出市场底，逐步企稳。