2019年以来IPO情况梳理：8过5 净利润达9亿也被否

2019年开始至今（1月1日-2月18日）共有8家公司经历发审委IPO审核，其中5家公司通过，2家公司未通过，1家公司暂缓表决。

从审核公司数量上来看，2019年审核公司数量集中在1月，2月暂未召开发审委会议。1月会议集中在1月3日、8日、15日与29日。

首发通过的公司有：亚世光电股份有限公司、博通集成电路（上海）股份有限公司、云南镇安减震科技股份有限公司、南京泉峰汽车精密技术股份有限公司、广东南方新媒体股份有限公司。

5家公司审核通过，净利润最小的仅约6,500万元

亚世光电股份有限公司（通过）

公开资料显示，亚世光电股份有限公司是由亚世光电（香港）有限公司和鞍山瑞林投资有限公司于2012年7月合资组建的股份有限公司，法定代表人贾继涛，注册资本5780万元人民币。主营业务包括：激光打印机显示控制组件、激光扫描电子价签等光电显示器件，激光测量仪器仪表和其他电子专用设备、测试仪器等。

该公司2014-2016年营业收入分别为31,178.95万元、38,473.47万元、39,843.63万元，归属于母公司股东的净利润分别为3,100.71万元、6,102.57万元、7,744.37万元；2017年1-9月达到37,807.31万元，盈利4.861.71万元。

证监会的关注点：

会议上提出的问题主要集中在企业的核心竞争力、企业营业能力及其可持续性，除此之外，报告期主营业务综合毛利率、费用比率的合理性也受到关注。

博通集成电路（上海）股份有限公司（通过）

招股说明书显示，该公司是国内领先的集成电路芯片设计公司。该公司经过十余年的产品和技术积累，拥有完整的无线通讯产品，支持丰富的无线协议和通讯标准，为多个世界知名品牌在内的国内外客户提供产品支持和解决方案。

该公司2015-2017年营业收入分别为44,373.78万元、52,362.28万元、56,532.15万元。归属于母公司股东的净利润分别为9,384.37万元、10,412.10万元、8,742.73万元。

证监会关注点：

公司与上下游供应商的联系密切，合作关系对企业发展尤为重要，因此，会上提出的问题集中在发行人是否具有独立面向市场的能力，供应商集中度较高的情况下，公司是否能保持稳定运营、持续盈利。除此之外，BVI层面的实际控股人能否持续遵守股份限售承诺、避免同业竞争、履行信息披露等法定义务和监管要求，是否会对公司的有效管理和决策以及股权清晰等造成不利影响、相关风险是否已充分披露也引起了重视。

云南镇安减震科技股份有限公司（通过）

根据披露的招股书，该公司是国内领先的建筑隔震整体解决方案供应商，主要从事建筑隔震橡胶支座的研发、生产、销售，并提供个政治巡，各镇设计，隔震橡胶支座安装指导、更换、维护等相关技术服务。主要产品建筑隔震橡胶支座产品收入占公司营业收入比例为98.43%、92.71%、86.11%，营业收入主要来源于云南省。

报告期内（2015年-2017年），该公司的营业收入分别为20,027.74万元、29,823.48万元、26,951.95万元；净利润分别为5,408.64万元、6,873.58万元、6,539.59万元。

证监会关注点：

证监会提出的问题主要包括：1、公司股权转让的原因及合理性；转让后，公司股权实际控制人是否存在股份代持的情形；2、鉴于发行人部分股东、资产、员工来源于云南省地震工程研究院等单位原下属单位云南正安公司，发行人是否在业务和专利技术方面对云南省地震工程研究院存在重大依赖关系，是否有利益输送或潜在的利益纠纷；3、发行人拓展云南省外市场的能力、发行人的竞争优势和核心竞争力等。

南京泉峰汽车精密技术股份有限公司（通过）

公司主要从事汽车关键零部件的研发、生产、销售，逐步形成了以汽车热交换零部件、汽车传动零部件和汽车引擎零部件为核心的产品体系，公司产品主要应用于中高端汽车。此外，公司还生产部分洗衣机零部件产品。

报告期内（2015-2017年）公司的营业收入分别为59,145.05万元、69,931.48万元、92,320.20万元，净利润为3,859.38万元、5,527.98万元、7,512.72万元。

证监会提问关注点主要在于收入与利润变动、应收账款增长幅度，发行人是否与关联企业存在关联交易等问题。

广东南方新媒体股份有限公司（通过）

根据公司招股书显示，公司为新媒体业务运营商，主营业务包括 IPTV、互联网电视、有线电视网络增值服务、 省外专网视听节目综合服务、手机视频等新媒体业务。其中：IPTV、互联网电视为主要业务；有线电视网络增值服务、省外专网视听节目综合服务、手机视频为其他主营业务；有线电视网络增值服务、省外专网视听节目综合服务为报告期内新增业务；手机视频为报告期内曾经存在但报告期内已停止经营的业务。

2015年-2017年间，该公司的营业额分别是18,066.65万元、31,439.83万元、57,334.24万元；净利润分别是2,881.30万元、5,727.19万元、11,021.93万元。

该企业为创业板上市公司，证监会的关注点在于1、发行人的地位和核心竞争力；发行人与控股股东、实际控股人是否存在同业竞争；公司是否在业务上对控股股东构成严重依赖；2、相关关联交易产生的原因及必要性；3、报告期内营业收入和毛利率波动较大的合理性等。

2019年1月未通过审查的企业有两家，分别是信利光电股份有限公司和南通超达装备股份有限公司。

2家被否，净利润并非唯一考核要素

信利光电股份有限公司（未通过）

该公司系 2013 年 5 月 27 日由信利有限整体变更设立的股份有限公司，主营业务为集成触控模组、触摸屏、微型摄像模组和指纹识别模组等相关产品的研发、生产和销售。据招股书说明，该公司在生产经营方面独立运作，但与主要发起人之间仍存在一定的关联交易。

报告期（2014年-2016年）内该公司营业额分别为 1,035,249.23万元、987,123.78万元、1,457,201.70万元；净利润为 91,075.06万元、54,587.44万元、61,203.74万元。

证监会提问关注的方面有：发行人与被收购方信利半导体是否存在同业竞争；相关关联交易的合理性、报告期各期重合的供应商和客户销售和采购价格是否存在不公允的情形；报告期内营业收入和扣除非经常性损益后归属母公司净利润波动较大的原因；发行人及其控股子公司信元光电未足额缴纳社会保险金，住房公积金缴纳比例较低的原因；发行人涉及的相关专利诉讼等。

南通超达装备股份有限公司（未通过）

该公司成立于主要为全球各供应商提供汽车内外饰模具、汽车检具以及汽车内饰自动化工装设备。报告期内，公司前五名客户（合并）的销售额占当期营业收入的比例分别为44.16%、43.44%、41.09%及48.08%。

2015年至2017年营业额分别为24,221.39万元、34,618.51万元、42,719.79万元；归属于母公司所有者的净利润总额分别为2,730.28万元、6,544.03万元、8,178.11万元。2018年第一季度为营业额23,876.39万元，收益总额4,474.13万元。

证监会提问集中在以下几方面的问题上：1、大额支出加工费的合理性以及2、外销收入比例较大的合理性，盈利能力是否会受2018年美国加征关税的影响；3、大额应收账款付款周期延长的原因及相关会计处理的漏洞；4、发行人实际控股人亲属经营相同类型企业，双方是否存在同业竞争或利益输送的情况。