益生股份2018年财报：鸡肉行情回暖致收入利润齐翻倍猪肉业务“拖后腿”

2019/2/20 18:08:31 挖贝网王懿

自2019年进入己亥猪年，A股市场上有关于“猪”的话题俨然成了“爆话题”。昔日被称为A股“养猪第一股”的雏鹰农牧（002477）预计2018年全年亏损超过29亿元，将原因甩锅给猪，称饲料供应不及时生猪养亡率高于预期。

这边，雏鹰农牧称自家猪饿死了导致巨亏。另一边，天邦股份（002124）将公司原本预计2018年盈利1.3亿至2.6亿元，变为亏损5.5亿元至6.5亿元的原因也归为猪，称出栏生猪体重不达标，所以不好卖了。

两家养猪大户齐齐预告亏损，再加上2018年猪肉价格整体下调和猪瘟影响，A股猪肉概念股的整体情况可见一斑。

昨日（2月19日）晚间，A股猪肉概念股的其中一员益生股份（002458）发布2018年财报，收入利润齐齐翻倍。难道是益生股份去年养猪生意赚大钱了？

答案是否定的。益生股份去年猪肉收入下滑了13%，毛利率下滑20%已成负值。真实情况是，益生股份2018年业绩大涨主要是受到鸡肉行情回暖的影响，而猪肉几乎成了“拖后腿”的业务。

鸡肉行情回暖收入利润齐翻倍

根据国家统计局的消息，2018年全年鸡肉价格由上年下降1.4%转为上涨5.8%，而猪肉市场供应总体充足，受猪瘟疫情影响，全年价格下降8.1%，降幅比上年收窄0.7个百分点。

受次影响，益生股份去年业绩实现扭亏。数据显示，2018年公司实现营业收入14.73亿元，较上年度增长124.42%；利润总额3.59亿元，较上年度增长214.86%；归属于上市公司股东的净利润3.62亿元，较上年同期-3.1亿的净利润扭亏为盈。

益生股份强调，业绩上涨是受行业景气度上升的影响，公司主营产品父母代肉种鸡雏鸡和商品代肉雏鸡价格大幅上涨，其中父母代肉种鸡雏鸡均价较上年度增加23.94%，商品代肉雏鸡均价较上年度增加138.41%。

鸡肉业务收入占到了益生股份去年营收的九成以上。2017年，鸡收入占公司营业收入比重在79%左右，2018年收入金额同比增加157%，占营收的比重也达到91%。

其在财报中提到，公司不仅是中国最大的祖代白羽肉种鸡养殖企业，而且还是唯一拥有曾祖代肉种鸡的企业，从事的业务在国内处于该产业链的顶端环节，是中国白羽肉鸡产业链的源头，处于白羽肉鸡产业龙头地位。

猪肉业务拖后腿？

与鸡肉业务形成强烈对比的，是益生股份第二大主营产品猪肉。2018年全年，益生股份的猪肉业务收入下滑、毛利率下滑，占公司营收的比重也随之下滑。

财报数据显示，益生股份去年猪肉业务收入5120.34万元，较上年同期5909万元同比下滑13%；占公司营业收入的比重也从2017年的9%滑坡到3.48%。

除了收入下滑，猪肉业务也成为了益生股份四大主营产品中唯一一个毛利率为负的业务。

2018年益生股份第一大业务鸡肉毛利率为39%，比上年同期上涨了60%之多；相较之下，猪肉业务去年毛利率为-6.45%。毛利率为负，收入下滑，猪收入在一定程度上拉低了益生股份2018年的经营业绩。

益生股份2018年年度报告截图（挖贝网wabei.cn配图）.jpg

益生股份2018年年度报告截图（挖贝网wabei.cn配图）

值得注意的是，年报业绩发布后首个交易日，益生股份股价涨停。今早开盘，其股价即封上涨停板；截止下午收盘，益生股份成交7097万元，换手率1.31%。

益生股份2月20日股价走势图（挖贝网wabei.cn配图）.jpg

益生股份2月20日股价走势图（挖贝网wabei.cn配图）

另外，根据挖贝研究院数据显示，作为一家畜牧业企业，益生股份9名董事会成员中有4名高级兽医师，1名兽医师。从薪酬情况来看，公司董事长去年从公司获得的税前报酬总额为63.29万元，董事、副总裁、董事会秘书巩新民年薪为33.25万，现任财务总监林杰26.02万元年薪。

益生股份财报鸡肉行情利润翻倍猪肉

益生股份2018年财报：鸡肉行情回暖致收入利润齐翻倍 猪肉业务“拖后腿”