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退市公司翻倍、477家公司成交额不足千万 投资者关系管理将成必修课

2019/12/12 18:24:54      牛牛金融 刘迪寰

今日,退市大控正式被A股除名,这是年内第5只因面值退市的股票。

在中弘股份因为面值退市前,股价连续20个交易日低于1元/股触发的强制退市情形,在设立的前些年犹如虚设。到了今年,面值退市却如同打开的潘多拉魔盒,再也无法关上。

牛牛金融研究中心统计后发现,交易正在逐步向大市值公司靠拢,去年日成交金额在1000万元以下的公司仅有226家,而到了今年,这一数字增加到477家,接近翻倍,A股正在逐步的成熟化,不被看好的公司将逐渐被淘汰。

在交易逐步往大市值公司靠拢,A股流动性不再雨露均沾,送转政策的制定也能导致面值退市的当下,投资者关系管理将成为上市公司高管们不得不重视的一堂必修课。

沪市面值退市第一股 年内破面退市个股已达5只

12月8日晚间,退市大控发布公告称,截至12月6日,公司股票退市整理期交易满三十个交易日,退市整理期结束。公司股票将于12月12日被上交所摘牌,终止上市。

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公开资料显示,退市大控主要业务为大宗商品贸易,其前身为大连显像管厂,创建于1975年7月。1993年8月,大连显像管厂改制为定向募集公司,并更名为大连大显股份有限公司,1996年9月,公司登陆上交所。

上市之初,公司净利润还表现良好,保持稳定的增长趋势,但2005年首亏后,退市大控就走上了亏一年,赚一年、亏两年,赚一年的保壳之路,如下所示:

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所谓德不配位,必有灾殃。退市大控不得已保壳的同时,其信披质量也是每况愈下。公开资料显示,2015年、2017年因多项信息披露违法违规,退市大控、实控人等两次被证监会立案调查和行政处罚,上交所对相关方采取公开谴责等纪律处分。

退市原因方面,公告显示,退市大控是因为8月22日至9月19日连续20个交易日每日收盘价均低于1元,触发“面值退市”条件,成为沪市“面值退市”第一股。牛牛金融研究中心统计后发现,今年以来共有10家公司退市(小天鹅因为吸收合并而退市),其中,5家公司因“面值退市”,占比高达50%,具体情况如下所示:

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不仅如此,以12月11日收盘价计算,A股目前股价在1.5元/股以下的个股还有25家,其中低于面值的为暂停上市的金亚科技,如下所示:

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成交逐渐往大市值公司靠拢 477家公司日成交额在1000万以下

在中弘股份因为面值退市前,股价连续20个交易日低于1元/股触发的强制退市情形,在设立的前些年犹如虚设。

到了今年,面值退市却如同打开的潘多拉魔盒,再也无法关上。

新三板挂牌公司金证互通曾发表过《金证互通解析中弘股份强制退市原因:投资者关系管理严重失误》一文对中弘股份的退市原因进行过分析,认为导致其面值退市的原因主要有五个:1、公司投资价值不被投资者认可;2、债务违约、控股股东股份遭轮候冻结;3、非法披露被证监会立案调查成为股价下跌的助力;4、连续高送转导致股价被拆分;5、经营不善引入战略投资失败。

这5大原因对于今年的5大面值退市个股仍然适用,以雏鹰退为例,虽然养猪饿死被嘲笑,行业大赚他大亏,但扇贝那家还笑而不语呢,凭啥它就被退市呢,答案还真是作。公开资料显示,上市当年,雏鹰农牧就迫不及待进行了高送转,使其股本翻倍。2012年4月又再实施10转10,2013年7月实施10转6,2015年,公司也没停止扩张股本,却变本加厉的10转20股派1.2元,而同期养扇贝的的画风却是这样的:

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所以,即使同样亏损,同样调查缠身,目前獐子岛股价仍远高于面值。不仅如此,多年被A股教育的韭菜们,学会了扎堆取暖,小市值公司换手率下滑明显,其中30亿元以下日均换手率从去年的3.29%下降至3.01%,而1000亿市值以上公司的日均换手率从0.98%上涨到1.06%,如下所示:

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从成交金额来看,去年日成交金额在1000万元以下的公司仅有226家,而到了今年,这一数字增加到477家,接近翻倍,A股正在逐步的成熟化,不被看好的公司将逐渐被淘汰,这也正是面值退市个股不断增加的原因。

5只面值退市个股的股价走势已经暴露出投资者抛弃的果断程度,如下所示:

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今年退市数量较去年翻倍 A股退市这个原因最多

今年以来,退市好像一下成了高频词,长生生物、印纪传媒、雏鹰农牧等等,媒体欢呼着,A股退市即将常态化。

他们确实有高兴的理由,Choice数据库显示,今年退市公司共10家,较去年的5家翻倍,不过这还不够。

牛牛金融研究中心统计后发现,如果剔除掉被吸收合并的公司,20余年来,从A股退市的公司总数也仅76家,占目前A股上市公司比例为2.03%。

各年退市公司数量如下所示(剔除吸收合并):

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从退市原因来看,暂停上市后披露的首个年报显示公司亏损以及其他被终止上市的情形(包含面值退市,重大安全违法退市等)最多,分别为27家和25家,如下所示:

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A股退市必将常态化,一个有进有出的市场才正常。

在交易逐步往大市值公司靠拢,A股流动性不再雨露均沾,送转政策的制定也能导致面值退市的当下,上市公司做好主营经营的同时,如何让投资者知道自身的投资价值,更好的做好市值维护无疑是上市公司高管们需要上的必修课。