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股转总经理徐明：提高挂牌公司质量是新三板市场长期稳定健康发展的压舱石

2019/12/19 11:55:38 挖贝网李矛

在全面深化新三板改革已进入即将落地实施的关键时期，挂牌公司质量成为各方关注的焦点。

为此，全国股转公司在近1个月内3次采取相关行动：11月29日研究启动提高挂牌公司质量工作、12月13日启动提高挂牌公司财务规范性专项行动、今日再次发起“提高挂牌公司财务规范性研讨倡议活动”。

在会上，全国股转公司总经理徐明表示，提高挂牌公司质量是新三板市场长期稳定健康发展的压舱石，要努力促使挂牌公司讲真话、做真账，进一步规范公司财务基础、提高新三板挂牌公司质量，促进新三板市场长期健康稳定发展。

为了实现上述目标，全国股转公司不仅抓重点，还推出解决方案。

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（全国股转公司总经理徐明）

促进财务规范性：成监管工作中的重中之重

在资本市场，股票的好坏是由发行该股票的公众公司的质量所决定，而公司质量内涵主要包含三个方面：公司经营质量、公司治理质量和公司信息披露质量。

对于上述3方面，全国股转公司把挂牌公司财务规范性作为日常监管工作中的重中之重，并通过实践，在财务规范性方面形成了新三板自己的特色。

实施差异化监管：针对新三板挂牌公司数量众多，公司之间在发展阶段、经营状况，特别是公众化水平方面千差万别，投资者参与公司治理，获取公司信息的需求也各不相同情况，在新三板市场分层管理的基础上，对不同层级、不同类型的挂牌公司，披露文件的类型、内容与格式、审计要求等方面实行差异化的监管，以实现不同层级公司的挂牌收益与规范成本相匹配，投资者需求与公司责任相平衡。

压实中介机构责任：主办券商持续督导制度是全国股转公司实行公司监管的一项根本性制度，核心职责是为挂牌公司信息披露提供指导和服务。这一制度要求挂牌公司信息披露文件在公开披露前，必须经过主办券商的事前审查。通过这一机制将信息披露审查关口前移，挂牌公司的财务规范性明显得到加强，大幅降低了披露违规的发生概率，有利于提高挂牌公司生产经营、公司治理和信息披露的质量。实践证明，主办券商持续督导已经成为全国股转公司自律监管、提高挂牌公司质量的非常重要的抓手。

运用科技手段实行科技监管：新三板是全球挂牌企业数量最多的资本市场之一，要对这么多企业实行有效监管，离不开科技手段。为此，全国股转公司已经开发了新三板信息披露智能监管系统（利器系统），构建了一套包含880余项判断标准的指标体系，涵盖业务循环、财报勾稽、粉饰动机、偿债能力、管理能力多个维度，初步实现运用大数据和人工智能，对挂牌公司进行风险画像、财务粉饰预警评分。

据介绍，在此技术上，全国股转公司探索了一套科技监管和人工审查相结合，对挂牌公司进行全面“扫描”，对重点公司集中“问诊”的监管“组合拳”，特别是着重发挥公开问询的“刚性”约束作用，对挂牌公司实行“刨根问底式”问询。2018年年报审查过程中，累计发出2003份问询，涉及问题近8000个，其中公开问询函件453份，财务问题超过三分之二。除此之外，利用这一系统，还可以对挂牌公司进行现场检查，加强对财务信息的监管延伸，让问题公司无所遁形。

提高挂牌公司财务规范性：严把3个“关”

提高挂牌公司财务规范性有多重要？全国股转公司的答案：它是新三市场长期稳定健康发展的压舱石。

而为了将这个定位落实，全国股转公司在日常工作严把3个“关”。

把好挂牌公司的“入口关”。把好增量企业的“入口关”，优化挂牌准入条件、完善挂牌审查机制、强化信息披露和公司治理的源头把控，鼓励和引导更多优质企业挂牌新三板。

把好挂牌公司的“生存关”。严格要求挂牌公司遵守公司法、证券法等法律法规，中国证监会各项部门规章和规范性文件，全国股转公司的各项自律规则，进一步加强监管、严格责任，督促挂牌公司“讲真话、做真账”，使挂牌公司能够规范经营、形成良好的公司治理和严格真实的信息披露。

把好挂牌公司的“出口关”。进一步严格存量挂牌公司的信息披露和公司治理质量，对因丧失持续经营能力等情形，不宜继续挂牌的企业畅通“出口关”，坚决摘牌出清。

徐明强调，提高挂牌公司的质量是一项长期的根本性工作，全国股转公司将与市场各方一道，持之以恒，久久为功，持续开展提高挂牌公司质量各项工作。

全国股转系统总经理徐明提高挂牌公司质量