北交所今年IPO首审花落交大铁发 对营收增速高于同行的回复简直绝了！

2025/3/20 18:44:38      张窦

在北交所严把发行上市准入关、从源头上提高上市公司质量的审核环境下，历经3个月，终于迎来今年首家IPO上会企业：交大铁发（874047），将在3月26日上会，审议委员是董健、江洋子、蒋海军、杨琴艳、张华。

在对该公司的两轮问询中，北交所高度重视交大铁发业绩增长原因、营收增长明显好于A股同行业公司的合理性，但交大铁发回复称这是由于公司规模小、处于业绩快速增长期，而两家友商因规模较大，受到公共卫生事件影响导致相关产品收入下滑。

公司规模越大越经受不起冲击？这回复简直绝了！并且有不少北交所在审企业都类似这样解释业绩增速快的合理性。

交大铁发主要提供地震预警系统等安全监测检测类产品，以及测绘服务等，产品和服务应用于京张高铁、京沪高铁、京广高铁、川藏铁路、大秦重载铁路、广州地铁等。

从交大铁发报告期内业绩表现看，连年保持较好增长，2021年至2023年每年的营收与净利润都实现双位数增长，三年营收分别为2.04亿元、2.35亿元、2.73亿元，净利润分别为2939万元、3380万元、4766万元，每年一个新台阶。

但同行业上市公司就没有这么漂亮的业绩走势了。数据显示，2021年至2023年连续三年时间里，交大铁发沪深A股可比公司辉煌科技（002296）、哈铁科技（688459）的营收增速均不如交大铁发。以2022年为例，辉煌科技营收下滑11.57%，哈铁科技营收下滑10.22%，而同期交大铁发实现了15.26%的营收增速。

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（交大铁发近年业绩表现）

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（辉煌科技近年业绩表现）

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（哈铁科技近年业绩表现）

对此，北交所接连发问，在一轮问询中要求交大铁发说明收入增速持续高于同行业可比公司的合理性，在二轮问询中进一步要求公司披露各类产品收入及利润与同行业可比公司变动趋势不一致的具体原因及合理性。

来看看交大铁发在最新的二轮回复中是如何作答的，先是表示相较于同行业可比公司，公司总体规模相对较小，仍处于业绩快速增长期，作为公司营收增长更快的合理性的相关解释。

紧接着又解释了为什么两家可比公司增长得慢：哈铁科技、辉煌科技总体规模较大，2022年由于受到公共卫生事件的影响，导致项目实施和验收进度放缓，因而哈铁科技、辉煌科技有关产品的收入及利润同比减少。

值得拟上市企业学习！

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（截图自：交大铁发二轮问询回复）

交大铁发 上会

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