挖贝网 5月7日消息，三协电机（920100）近日获创金合信基金、阳光资管、开源证券、长江证券、大湾区发展基金等17家机构调研。根据三协电机介绍，公司电机与减速机组合相关产品已为外骨骼机器人、协作机器人小批量供货，在机器人领域内业务拓展显成效。

三协电机主要研发、制造并销售控制类电机，主要产品包括步进电机、伺服电机和无刷电机、减速机及其他产品。

三协电机在调研中介绍称，2025年公司无刷电机收入同比上升87.03%，营收占比升至37.95%，增长是技术壁垒构建、头部客户绑定、全球化产能落地与产品结构升级四重共振的结果，同时也受益于全球无刷电机替代传统交流电机、有刷电机的行业大趋势：无刷电机相比传统电机效率更高、能耗更低、寿命更长，当前工业场景与消费类场景均在推进无刷化，且公司在无刷电机领域的技术布局和行业布局领先，除光伏行业外，其他领域的无刷电机需求也在高速增长。

无刷电机加快市场覆盖，驱动三协电机境外收入显著增长。根据年报披露，公司2025年境外地区收入同比大增978%，规模达到1.32亿元。公司在接待机构调研时介绍称境外收入快速增长的核心驱动因素为北美与东南亚市场快速放量，核心产品包括高毛利率的无刷电机，当前正加速向无刷电机加减速机的一体化关节模组升级，主要通过贸易商拓展客户，间接覆盖北美终端。

与此同时，公司境外业务盈利能力表现亮眼。根据年报显示，公司2025年境外地区毛利率达到36.62%，较公司综合毛利率水平高出10.24个百分点。对于境外业务毛利率更高的原因，公司以美国市场为例，一是因为产品结构差异，美国市场主要销售太阳能光伏跟踪支架配套电机，该产品定制化程度较高、技术壁垒较强，产品附加值及定价水平均高于国内通用产品；二是因为公司通过在美国本土设立生产基地实现本地化生产，使美国市场产品在定价空间上更具优势。

值得一提的还有，三协电机拓展机器人领域也取得一定成效。

电机和减速机是三协电机两类产品，据公司介绍，将这两类产品组合应用，可适配不同的机器人场景，外骨骼机器人场景采用外转子电机集成内置行星减速机的方案，协作机器人场景采用无框力矩电机集成谐波减速机的方案。

公司在2025年成立三思传动科技（常州）有限公司，主要经营齿轮及齿轮减、变速箱研发、制造、销售，布局行星减速机和谐波减速机研发与生产。公司可结合自身电机优势，为不同场景提供适配的一体化组合方案，强化在机器人领域的竞争力，目前为外骨骼机器人、协作机器人小批量供货。

机器人是当前最具发展潜力的产业之一，根据IDC相关调研数据显示，全球机器人产业向智能化、具身化演进，到2029年全球机器人市场规模预计超4000亿美元，而中国市场占近半份额，且以近15%的复合增长率位居全球前列，成为关键驱动力。

乘着机器人产业智能化、具身化发展浪潮，三协电机卡位核心零部件赛道，未来发展前景可期。