又一家热门赛道头部企业闯关北交所。近日，云岭光电（874775）上市申请获北交所受理。该企业是全球排名前十、国内排名第三的激光器、探测器芯片供应商。

当前AI产业全面崛起，算力基础设施加速扩容，拉动光通信产业链需求上行，光模块、光芯片赛道景气度高企。据权威数据预测，2024年至2029年光模块、光芯片市场规模增速将快于2020年至2024年，呈加速增长趋势。

云岭光电作为光通信芯片供应商，下游客户以光模块厂商为主。资料显示，在2025年全球前十光模块公司中，云岭光电与5家都建立合作关系，且其中多家是公司前五大客户。2025年，得益于中高端激光器芯片等产品销售放量，公司业绩大幅攀升，营收提升84%至2.69亿元，归母净利润3,796万元显著改善。

云岭光电经营业绩大增的同时，也持续受到资本市场的青睐。自今年4月发布2025年年报以来，公司在新三板股价一路攀升，最高一度达到100元。

赛道风口正盛，呈加速增长趋势

AI大模型迭代、多模态应用与智能体爆发，推动全球智能算力需求呈指数级增长。据高盛预测，2030年全球月均Token消耗量将较2026年增长24倍，算力基础设施建设进入大规模扩张阶段。Gartner数据显示，2025年全球AI基础设施投资达9649.6亿美元。

光通信是支撑AI算力发展的关键基础设施。光通信是以光纤为传输介质、光波为信息载体来传输信息的技术，可实现更高的传输带宽、更大的传输容量、更远的中继距离和更低的信号损耗。在光通信产业链中，光模块承担光电信号转换的核心职能，光通信芯片则如同光模块的“引擎”，决定性能上限。随着算力需求爆发，光模块、光芯片市场迎来增长红利。

先看光模块市场，根据LightCounting数据，全球光模块市场规模由2020年的775亿元增长至2024年的1,267亿元，复合增长率为13%，预计至2029年这一市场规模将达到2,954亿元，2024年至2029年复合增长率为19%，增长提速。

作为光模块上游，光通信芯片赛道景气度同步走高。根据弗若斯特沙利文数据，全球光通信芯片市场销售收入从2020年的131亿元增至2024年的249亿元，年复合增长率为17%，预计到2029年将达到665亿元，2024年后复合增长率升至22%。

细分到云岭光电主要光芯片产品，行业增长势头更加强劲。根据灼识咨询数据，2020年至2024年全球激光器芯片市场规模复合增长率为33.3%，预计2024年至2030年的复合增长率可高达44.1%。

供货5家全球前十光模块厂商

依托长期深耕积累，云岭光电已跻身细分领域头部地位。数据显示，按2025年对外销售收入计算，云岭光电是全球排名第九、国内排名第三的光芯片供应商。

云岭光电客户阵容同样不容小觑，与全球前十大光模块公司（2025年排名）中的五家以及其他国内知名光组件或模块企业建立了良好的合作关系，形成了独特的竞争优势与品牌影响力。

在行业高景气度与头部客户加持下，云岭光电近年业绩明显攀升，2024年营收增长15%，2025年营收增速更是达到84%、规模达2.69亿元。盈利能力方面，2025年归母净利润3,796万元实现扭亏，显著改善。

从产品结构来看，中高端产品成为拉动业绩增长的引擎。公司25G及以上激光器产品主要应用于数据中心高速互联与5G/5G-A前传，属于中高端激光器芯片。2025年该系列产品销量提升193%，收入大增205%至5,514万元。

更值得一提的是，云岭光电技术产业化转化效率突出。公司在2021年至2022年突破25G高速率产品技术瓶颈，紧接着2023年至2025年，该系列产品就成为收入增长速度最快的核心业务。在此基础上，公司前瞻性布局的56G Baud EML、25G/50GPON、70mW/100mWCW激光器等芯片已陆续实现销售，丰富的产品储备为未来打开想象空间。

突破瓶颈工艺，掌握核心技术

云岭光电亮眼的市场地位与经营成果，是核心技术实力的直观体现。

在光通信芯片制程中，MOCVD外延生长是最关键的工序之一，高质量的外延生长是实现光通信芯片及下游器件高速率、高性能与高可靠性的关键。目前，国内大多光芯片厂商具有除外延生长之外的后端加工能力，但在核心的MOCVD外延生长技术上并不成熟，该技术可以说是我国高端激光器芯片方面亟待突破的瓶颈工艺。

而云岭光电实现了MOCVD外延生长技术自主可控。公司通过优化外延生长过程中的诸多参数及工艺环节，从而实现均匀、低缺陷的纳米级薄膜生长，以及外延生长与后端工序的完全适配，从源头保证产品的优良性能与高可靠性。

凭借对核心瓶颈工艺的突破与多项自研技术积累，公司部分产品性能已比肩甚至优于国内外竞品。例如公司已量产的高端EML芯片56G Baud EML激光器芯片和CW激光器芯片，与海外主流供应商同类产品指标相当。硬核技术实力构筑起企业发展“护城河”。