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北交所100+时代:投资正当时

2022/6/28 10:02:42      挖贝网

2022年6月24日,随着优机股份挂牌上市,北交所正式进入100+时代。与此同时,市场上甚至出现怀疑北交所股票是否值得投资诘问。

对任何资本市场来说,要回答上述诘问都非常困难。原因是任何市场都有质量差的公司也有质量好的公司。

要试图回答上面的问题,就要搞清楚投资的基本准则是什么?

如果按照“短期看估值,长期看成长”的投资逻辑,那么可以说投资北交所或许恰逢其时。首先,市场聚集一批估值合理甚至比较低的标杆企业。其次,北交所上市公司整体增长相对较快。最后,中长期看,国家支持中小企业创新发展的政策力度扔在持续加大,同时加上未来政策红利仍将不断释放,市场向好将会是长期趋势。

短期看:标杆企业正形成聚集效应+估值偏低

无论是短期投资还是长期投资,投资者最看重的还是上市公司质量。

数据显示,北交所上市企业质量总体相当不错。从行业看,战略新兴产业、先进制造业等占比超8成,覆盖工业材料、信息技术、医药健康、“双碳”、消费等多元细分创新领域。其中6成是国家级或省市级“专精特新”企业,22家属于国家级专精特新“小巨人”企业,2家公司获得国家科技进步奖。

特别是,北交所目前已经聚集一批标杆性企业。

新能源领域,全球锂电池负极材料龙头贝特瑞2021年实现净利润14.4亿元,同比增长191.4%。电池生产企业长虹能源“碱电+锂电”双核心布局,建成目前西部最大的“高倍率圆柱锂电池”生产基地。连城数控为国内为数不多具备半导体级12英寸单晶炉生产能力的厂商,为全球光伏龙头提供核心设备。

高端设备和材料领域,军民伺服器供应商星辰科技产品多次服务于“天宫”“神舟”系列飞船测控等国家航天工程。高端无线通信测试仪器服务商创远仪器聚焦于5G/6G和毫米波研发,已连续3年研发强度超20%,2021年研发强度达39.2%。碳纤维原丝国内龙头吉林碳谷实现净利润3.1亿元,同比增长126.1%。

从估值上看,上述细分龙头企业除了创远仪器外,市盈率大约在30多倍左右,最低长虹能源动态市盈率仅为24倍,高一点的连城数控仅为43倍,贝特瑞只有34倍。这样的估值,放到任何资本市场都不高。沪深两市,锂电池概念股的动态市盈率基本超过100倍。新能源电池领头羊宁德时代,其动态市盈率超过200倍。目前,该公司的450亿元定增,更是被机构投资者抢购一空。

长期看:部分公司高成长+政策红利仍将不断释放

数据显示,100家上市公司2021年实现营业总收入704.66亿元,同比增长31.04%;归母净利润76.25亿元,同比增长22.81%。除处于研发阶段、依据市值标准未盈利上市的诺思兰德外,其他公司均实现盈利,盈利面99%,净利润5000万元以上的公司近半数。

公司方面,贝特瑞、吉林碳谷、克莱特等9家公司去年净利润增速超过50%。贝特瑞荣亿精密艾融软件等8家公司营收增速超过50%。其中,贝特瑞佳先股份长虹能源、盖世食品四家公司实现营收、净利润增速双超50%。

北交所上市企业之所以能实现快速发展,得益于他们长期以来坚持创新驱动。据统计,100家公司2021年度研发总支出为33.39亿元,研发强度平均6.87%,是规模以上企业平均水平的4.78倍。

更大利好是政策层面,国家支持中小企业创新发展的政策力度近年来持续不断加大,而北交所服务创新型中小企业的定位,将有助力“专精特新”企业强链补链。与此同时,政策红利仍将不断释放,市场向好将会是长期趋势。