朱老六上半年营收稳健增长：主营业务双轮驱动抗风险 诚信和创新两大法宝显效

近日，长春市朱老六食品股份有限公司（证券简称：朱老六，证券代码：831726）发布了2022年半年报。报告期内，公司营业收入达1.34亿元，同比增长5.83%；归属于上市公司股东的净利润达2604.67万元；经营活动产生的现金流量净额达6264.57万元，同比增长374.29%；货币资金达2.78亿元，同比增长221.12%。

数据显示，公司营收规模稳健增长，净利润略有下滑，现金流量充沛，资金雄厚。

实际上，公司在今年上半年吉林疫情封控两个多月的环境下，能够保持稳健的发展态势是难能可贵的，得益于朱老六产品力和品牌力的双保险。更具体而言，得益于公司腐乳、酸菜双轮驱动的经营模式、诚信至上的质管模式和自主研发为主的创新模式等竞争优势，而这些竞争优势也将保障公司未来发展前景向好。

主营业务双轮驱动保障稳健发展

朱老六成立于1991年，2021年成为北交所首批上市公司之一。公司现为农业产业化国家级重点龙头企业，主营业务系腐乳、酸菜和料酒等产品的研发、生产和销售。“朱老六”品牌在调味品行业内拥有良好的信誉和广泛的知名度，得到了广大消费者的认可。

公司长期坚持腐乳、酸菜双轮驱动的经营模式，保持了较高的抗风险能力。

通过多年的发展和技术研发，公司形成了较为完善的产品生产线。目前公司拥有 5 条腐乳自动化生产线，270 余个恒温密闭发酵罐，已具备了国内先进的腐乳、酸菜自动化生产流程。

半年报显示，公司酸菜业务营业收入达2333.53万元，同比增长43.18%。这是保障公司营业收入增长的重要原因。

同时，上半年公司对腐乳产品进行了产品结构调整，对东北地区、华北地区、华东地区分别推出适应当地群众消费规格的产品；另一方面，继续加强经销商的扩展，本报告期新增经销商 23家。因此公司上半年在疫情之中保障了主营业务最大板块腐乳产品的稳健增长，录得了1.97%的同比增长率。

诚信和创新始终是公司依靠的两大法宝

朱老六自成立31年来，发展到今天的腐乳行业龙头企业，并向全国拓展，诚信和创新始终是公司依靠的两大法宝。

公司始终秉承“产品源于人品，诚信成就未来”的经营理念，坚守食品质量安全原则，通过了ISO9001 质量管理体系认证和 ISO22000 食品安全管理体系认证，持续为消费者提供安全健康的东北特色调味品。

公司被评为“农业产业化国家级重点龙头企业”、“农业产业化省级重点龙头企业”、“吉林省农产品加工业百强企业”和吉林省“放心调味品生产企业”，并获得“长春市名牌农产品”等荣誉称号。

同时公司一直高度重视食品专业技术研发创新，长期专研地道东北味，有着多年的专业经验和深厚的行业积淀。

半年报显示，上半年公司研发费用达134.90万元，同比增长1.42%，这表明公司在净利润下降的背景下仍然坚持优先投入研发创新。

公司实行以自主研发为主、委外研发为辅的创新模式，此种研发模式有利于借助外部资源，实现产、学、研相结合。上半年，公司先后与吉林农业大学、吉林大学建立了研发合作关系。此外，上半年公司还进行了研发队伍的扩充，取得硕士学位的人员增加 4 人，增强了研发实力。

公司主要产品的核心技术包括菌种培育技术、接菌方式、一种腐乳的制备方法及其制品、腐乳腌制过程中的串水设备、酸菜冷杀菌罐、恒温密封发酵罐、一种改善酸菜品质的腌制方法等，均属自主研发原始创新，并已全部进入大批量生产阶段。上半年，在研项目玫瑰腐乳已进入小批量试制阶段。

截至2022年上半年末，公司已取得 18 项专利技术，其中包括 3 项发明专利、12 项实用新型专利。2022年上半年，公司新取得专利证书 5 项，其中发明专利 1 项，并有一项发明专利正在审核中。

未来市场前景广阔有利公司向好发展

展望未来，朱老六的发展前景向好。

根据华鑫证券研报预计，2025 年我国调味品行业市场规模将达到 5500 亿元。而根据社科院预计，2030 年我国城镇化率将达到 70%，城镇化率的不断提升将助力调味品行业持续增长。

由于日本的饮食习惯与我国较为相近，而且餐饮和调味品市场发展较为成熟，其发展经历对我国调味品行业有较大的参考意义。2017 年，日本及韩国人均调味品消费支出平均值为 81.15 美元，我国为 11.70 美元，前者是我国的 6.94 倍，这意味着我国人均调味品消费支出仍有较大增长空间。

根据华泰证券研究数据显示，2017 年我国腐乳行业市场规模 60 亿元，且未来预计将保持年均 6%的复合增长率，

新一代消费者对各地口味的接受度越来越高，推动东北菜系在南方市场的渗透率提高，因此公司腐乳产品具有广阔的市场空间。

酸菜方面，数据显示，2011-2015 年我国酸菜行业市场规模年均复合增长率高达 26.27%；2015 年我国酸菜行业市场规模 59 亿元，预计到 2020 年，酸菜行业市场规模将达到 83.3 亿元。其中，东北酸菜占我国酸菜市场规模的一半。

目前，东北酸菜的生产仍主要采用传统的浸泡自然发酵方式，规模在万吨以上的企业较少，且仍存在较多企业采用泥窖，即大坑方式进行酸菜腌制。

随着国家对大坑酸菜的整治和有效引导，东北酸菜产业将健康有序发展，将为规范化生产企业带来良好的发展机遇。

上半年，由于酸菜业务增长迅速，公司大力投入项目建设，污水池处理工程、酸菜生产扩建项目均已开始建设，酸菜生产扩建项目土建部分已经开始，设备也正在制作中。

预计公司去年公开发行募集资金投资项目“生产基地扩能建设项目”达产后，酸菜产品将新增产能  10000 吨，有利于充分把握酸菜业务发展机遇。

综合分析，朱老六将继续发挥腐乳、酸菜双轮驱动的经营模式、诚信至上的质管模式和自主研发为主的创新模式等综合竞争优势，稳健发展，未来发展前景值得期待。