海目星：千亿市值新起点，储能大圆柱+业绩估值双击，成长空间全面打开

2026/3/17 11:24:32

全球新型储能产业正迎来历史性爆发周期，能源转型、容量电价机制落地与AI算力备电需求形成三重共振，储能赛道已成为未来几年确定性较强的黄金成长主线。据国金证券预测，2026年全球储能新增装机将达438GWh，同比增长62%；高工产业研究院（GGII）预计，2026年中国储能锂电池出货量将突破850GWh，同比增速超35%，行业正式迈入TWh时代，储能装备需求进入长期高景气通道。

从技术趋势看，储能电池正全面向大容量、高安全、高集成、低成本方向升级，大圆柱电芯凭借系统成本更低、循环寿命更优、集成效率更高的优势，已成为宁德时代、中创新航、亿纬锂能等全球头部电池厂商重点布局的主流路线。行业从当前主流大容量产品持续向更高容量迭代，对制造装备的精度、柔性化、自动化水平提出更高要求，也为具备核心技术优势的装备企业打开巨大成长空间。
海目星（688559）立足激光精密制造+全流程自动化集成核心能力，聚焦大圆柱电芯制造的模切、制片、装配等关键工序，形成成熟、稳定、领先的整线解决方案，深度绑定头部储能电池客户，产品适配性、交付能力与产线良率均处于行业头部梯队。公司产线具备高柔性、快换型、高兼容特性，可全面适配当前大容量电芯，并前瞻性支持下一代更高容量电芯的规模化生产，充分契合行业长期迭代方向。
订单层面，公司储能业务迎来爆发式增长。据了解，海目星2026年1月新签锂电装备订单突破10亿元，核心由储能业务驱动；在手订单饱满，产能持续满负荷运行，公司预计2026年一季度订单同比实现翻倍增长，业绩高增拐点已清晰确立。
业绩层面，公司已迎来历史性拐点。根据公司已披露的2025年度业绩快报，2025年第四季度单季净利润同比大幅扭亏、实现转正，标志着历史包袱充分出清，经营基本面触底回升，盈利修复通道正式打开。
多家主流券商预测，随着储能订单集中交付、毛利率持续修复、规模效应显现，公司未来三年业绩将呈现高速增长：
• 2026年归母净利润：3.0–4.0亿元
• 2027年归母净利润：7.0–8.0亿元
• 2028年归母净利润：9.0–10.0亿元
未来三年净利润复合增速超过40%，属于高成长稀缺标的。
估值层面，当前锂电装备头部普遍享受50倍以上PE估值，具备新技术、高成长属性的优质标的可给予80倍PE溢价。海目星作为激光+自动化核心装备企业，叠加储能高景气与技术领先优势，合理估值区间为50–80倍PE。
按此测算对应市值空间：
• 2026年对应市值：150亿–320亿元
• 2027年对应市值：350亿–640亿元
• 2008年对应市值：450亿–800亿元
从PEG角度看，公司未来三年净利润复合增速超40%，在50倍PE下PEG≈1.25，处于合理成长区间；若给予成长股溢价至80倍PE，则充分反映公司技术壁垒与赛道稀缺性，中长期千亿市值具备坚实基本面支撑。
当前公司正站在千亿市值的全新起点，依托储能赛道的史诗级红利、大圆柱电芯的快速渗透、头部客户的持续放量，叠加激光与自动化核心技术不断迭代，未来成长空间广阔，业绩与估值有望迎来双重向上，开启高质量成长新征程。

海目星