天禄科技：聚焦高附加值产品布局高端膜材平台型企业加速落地

2026/4/23 18:53:44 挖贝网

4月23日晚间，天禄科技同步发布2025年年度报告及2026年一季度报告。2025年，公司实现营业收入5.81亿元，归母净利润3245.05万元，同比增长19.67%；2026年一季度，公司实现营业收入1.32亿元，归母净利润964.84万元，同比大幅增长76.45%。

公司业绩实现快速增长，主要得益于持续聚焦高技术、高附加值产品布局，产品盈利能力持续改善。此外，公司同步披露2025年度利润分配方案，拟向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税），合计派现1103.18万元。持续稳定的现金分红，充分彰显公司对股东回报的重视与经营底气。

目前公司业务主要分为三大板块：以导光板为主业根基，率先通过TAC膜布局实现向显示行业的横向延伸；并在此基础上推进反射式偏光增亮膜项目，为公司未来发展打造新的业绩增长点。

把握回暖机遇技术赋能导光板业务高质量发展

公司核心产品为导光板，系液晶显示设备背光模组的关键零部件，市占率全球领先。公开数据显示，2025年公司显示器导光板市占率达15%，笔记本导光板市占率达23.39%，核心客户覆盖京东方、中国电子、明基友达、中强光电、小米、三星、群创、夏普等业内头部企业。

据公开数据显示，2025年全球面板终端三大应用领域出货量均实现稳步增长：其中台式显示器类液晶面板出货量1.62亿片，同比增长1.19%；笔记本电脑类液晶面板出货量2.22亿片，同比增长7.50%；电视类液晶面板出货量2.48亿片，同比增长1.77%。

公司加快推进导光板业务研发成果的转化落地。公司前期研发的棱镜型网点技术产品于2025年实现收入放量，当期贡献收入约4200万元。该产品可使加工完成的导光板产品可以精确控制光线射出方向，在不额外增加能耗的情况下，使显示面板亮度提升5%-12%，具备较强的产品竞争力与较高毛利率，有效带动公司整体毛利率水平提升。

横向延伸布局 TAC膜项目加速国产替代

2025年，公司TAC膜业务亦在加速推进。此前公司已设立子公司安徽吉光布局TAC膜项目，一期规划建设1条TAC光学膜生产线，设计年产能约6000万平方米。TAC膜在偏光片原材料成本中占比超50%，是决定偏光片企业盈利水平的核心关键材料。据机构测算，2025年全球TAC膜需求量将达12.29亿平方米，市场空间广阔。当前，中国大陆TFT级TAC膜供给仍高度依赖进口，全球市场约80%份额集中于日本的富士胶片、柯尼卡美能达、瑞翁三家企业，而近期日本发布2026年版《外交蓝皮书》，下调中日关系定位，在中日关系趋冷的背景下，突破日方在该领域的技术壁垒与市场垄断，已具备显著的战略紧迫性与重要意义。

为切实摆脱海外依赖，公司加快TAC膜项目的布局与建设节奏。目前各环节均在有序推进。厂房建设方面，安徽吉光已于2025年6月取得建筑工程施工许可证，目前主体工程施工稳步推进；设备采购方面，2026年下半年主抓安装调试，其中调液罐体及部分碳纤维滚轴已于2026年春节前先期进场；研发验证方面，实验室阶段试制样品已送至下游偏光片及面板企业开展检测，测试结果与公司内部自检数据基本一致；融资方面，2026年初公司与成都元禾原点创业投资合伙企业对安徽吉光进行增资，融资落地后，股东合计投入资金将达4.5亿元，为项目建设提供充足资金保障。

值得关注的是，国务院近期出台《国务院关于产业链供应链安全的规定》，从国家顶层设计层面为产业链供应链安全构建制度保障，也为天禄科技相关项目实施营造了更为有利的政策环境，有望进一步加速公司TAC膜项目产业化进程。

开拓全新赛道增亮膜打造增长新引擎

2025年，公司公告拟投资3亿元布局增亮膜领域，年产能2400万平方米。据机构预测，2025年全球反射式偏光增亮膜市场规模将达14.38亿美元，市场空间广阔。当前全球反射式偏光增亮膜市场长期由海外企业主导，主要供应商包括3M、日东电工、SKC及中国台湾颖台等，其中美国3M凭借技术先发优势与专利壁垒，占据全球重要市场份额。公司此次切入增亮膜赛道，一方面有望打破海外技术与市场垄断，实现关键光学材料自主可控；另一方面可进一步丰富高端膜材料产品矩阵，助力公司从单一产品供应商向综合解决方案提供商加速转型。

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