岚璟资本研判：车路云万亿红利释放，顺着边缘算力脉络精准组合

2026/5/26 15:06:14

5月以来，国内智能交通领域迎来里程碑式的政策与市场共振，多个核心城市密集启动了“车路云一体化”路侧基建的大规模招标。这一系列密集动作标志着首批试点城市的建设方案已正式跨越概念探讨，进入到实质性的规模化落地阶段。作为智慧交通的物理根基，路侧感知层的5G-A（5.5G）微基站、边缘计算芯片以及高精度激光雷达等核心设备，在5月迎来了首轮确定性的订单爆发。这场由政策顶层设计驱动、地方财政与产业资本共同加持的基建大潮，正将智能驾驶的胜负手，从单纯的“聪明车”全面导向“智慧路”的网联化时代。

岚璟资本（Harmovest Capital）对此指出，车路云一体化的全面铺开，正在深刻重塑硬科技与汽车产业链的估值锚点。在过去，市场往往过度聚焦于单车智能的算法迭代，但在高阶自动驾驶挺进规模化商用的今天，单车感知的长尾效应与高昂成本已成为行业共识。而通过“车路云”的协同，将部分算力和感知压力移至路端，不仅能大幅降低单车硬件门槛，更能通过全局视角的“上帝之眼”彻底突破物理盲区。这种从“孤岛智能”向“群体协同”的范式转移，意味着在未来智慧城市的生态重构中，谁能率先卡位路侧数字基建的核心供应链，谁就拿到了万亿网联红利的第一张入场券。

在这样深刻的产业转型期，投资者的布局思路也亟需从过去的“概念炒作”跨越到更加精准的订单兑现与技术壁垒逻辑中。

岚璟资本建议，投资者在现阶段应当优先将目光聚焦于那些成功中标核心城市试点项目、且在路侧边缘算力与车路协同软件算法上具备核心壁垒的硬科技龙头。由于路侧基建极度依赖地方示范项目的标杆效应，能够率先斩获核心城市订单的企业，将获得天然的准入壁垒与规模化复制优势。特别是那些在路端异构数据融合算法、毫秒级边缘计算响应上拥有“护城河”的厂商，将随着路侧硬件的铺设，优先享受订单跨越式释放带来的超额毛利红利，成为当前进攻性最明确的配置方向。

与此同时，投资者应当顺着硬科技自主可控的脉络，长线左侧布局在5G-A高频通信、国产车载/路侧高算力芯片以及新一代激光雷达领域实现先进制程突破的“专精特新”领跑者。随着多模态大模型对车路协同实时数据吞吐要求的激增，对路端硬件的综合性能和成本控制提出了严苛的挑战。这类拥有核心自主知识产权、能解决底层卡脖子难题并实现规模化交付的本土企业，将在金融活水与新基建需求的双重灌溉下，迎来市场份额与估值的双重腾飞。

总结来看，2026年的智能驾驶投资，必须跨越到“车、路、云、网”多维联动的宏观视野。随着各地数千亿基建资本开支的逐层落地，市场将见证交通基础设施竞争格局的深度洗牌。而顺着核心城市中标红利、路侧边缘算力以及通信感知一体化这几条蔓延的产业脉络进行精准的组合配置，正是投资者破解这场智慧交通财富密码的关键钥匙。

岚璟资本