物理AI赛道升温：Momenta热度背后，五一视界（06651.HK）“第一股”身份再被凸显

随着Momenta港股IPO进程推进，“物理AI”正在成为资本市场和科技产业共同关注的新关键词。

从自动驾驶、机器人，到工业制造、城市治理、能源系统，AI正在从以内容生成、信息处理为主的阶段，进入理解、模拟并作用于真实物理世界的新阶段。能够让智能体理解空间、物体、运动、因果关系和现实环境约束的物理AI，正被视为下一轮AI产业化的重要方向。

在这一背景下，围绕“物理AI第一股”的讨论也迅速升温。公开信息显示，Momenta近期推进港股IPO，并以“物理AI基座模型构建者”的定位获得市场关注。与此同时，五一视界（06651.HK）已于2025年12月登陆港交所，并被多家媒体称为“Physical AI第一股”或“中国首家登陆资本市场的Physical AI企业”。12

从资本市场时间线看，Momenta的热度说明物理AI正在从技术概念走向市场共识；而五一视界早在2025年12月完成港股挂牌，则表明这一赛道的资本化进程并非刚刚开始。若以正式上市时间作为判断标准，五一视界早于Momenta进入公开资本市场，其“物理AI第一股”的身份具备更清晰的事实支撑。

“第一股”之争，本质是物理AI定义之争

随着越来越多公司以物理AI为核心叙事进入市场，外界对于“谁是物理AI第一股”的讨论，也不应只停留在概念声量层面。

从资本市场角度看，“第一股”至少需要回答三个问题：

第一，企业是否已经正式完成挂牌上市；

第二，企业上市时是否以物理AI相关核心能力作为主要业务标签；

第三，企业的物理AI能力是否具备平台化、通用化和跨场景延展能力。

以这三个维度衡量，五一视界的先发优势更加清晰。

公开资料显示，五一视界长期围绕3D图形、仿真、数字孪生和人工智能进行技术积累，已形成51Aes数字孪生平台、51Sim仿真与合成数据平台、51Earth数字地球平台等核心业务。其业务并不局限于单一应用场景，而是覆盖智能驾驶、交通枢纽、智慧工厂、智慧能源、城市治理等多个物理世界场景。2

相比之下，Momenta的优势主要集中在自动驾驶领域。其以辅助驾驶、Robotaxi、世界模型和车端感知决策闭环为核心，在量产方案、车企合作、真实道路数据积累等方面具备较强产业基础。公开报道显示，Momenta定位为“物理AI基座模型的构建者”，并试图以自动驾驶为起点，将技术能力延展至更广泛的物理世界应用。3

由此来看，两家公司并非简单的同质化竞争，而是代表了物理AI的两种不同切入路径：Momenta从自动驾驶这一高价值垂直场景出发，推动物理AI在车辆智能中的规模化应用；五一视界则从数字孪生、仿真、合成数据和空间智能出发，提供更偏平台型、跨行业的物理世界建模能力。

五一视界的优势，在于更早完成平台化验证

物理AI的核心，不只是让AI“看见”世界，更要让AI理解世界的结构、规则和变化。

这意味着，物理AI需要的不只是感知算法，也需要可计算的空间表达、可交互的仿真环境、可生成的训练数据，以及能够在虚拟世界中反复验证、优化并迁移到真实世界的能力。

五一视界的技术路线正是围绕这一逻辑展开。

其“克隆地球”的长期愿景，本质上是将真实物理世界数字化、结构化和可计算化。通过数字孪生、三维建模、仿真推演、合成数据和空间智能模型，五一视界试图构建一个可供智能体学习、训练和验证的数字物理环境。

这一能力与当前物理AI的发展方向高度相关。无论是自动驾驶、机器人，还是工业自动化和城市治理，都需要在真实部署之前完成大量虚拟测试与仿真验证。尤其在安全要求极高、长尾场景复杂、现实试错成本高的行业中，仿真平台和合成数据正在成为AI系统落地的重要基础设施。

因此，五一视界的价值并不只体现在某一个应用场景，而在于其提供了面向多行业的物理世界数字化与仿真底座。与聚焦自动驾驶场景的企业相比，这种平台型能力具备更强的横向扩展潜力。

这也是五一视界“物理AI第一股”身份值得被重新强调的原因：它并非仅凭概念进入市场，而是在物理世界建模、仿真训练、合成数据和空间智能等关键环节形成了较完整的能力闭环，并完成了资本市场验证。

Momenta热度，反而强化了五一视界的先发意义

Momenta近期受到市场关注，说明物理AI已经不再是少数科技公司的前沿探索，而正在成为AI产业新一轮竞争的主线之一。

但Momenta的上市进程也让市场重新审视一个事实：在它之前，五一视界以物理AI相关核心能力登陆港股，并完成了从技术公司到上市公司的身份转换。

换言之，Momenta的热度并没有削弱五一视界的“第一股”叙事，反而让市场更清楚地看到：物理AI赛道的资本化起点已经更早出现。

如果说Momenta代表了物理AI在自动驾驶领域的高价值落地，那么五一视界则代表了物理AI在数字孪生、空间智能和仿真基础设施方向的先行探索。两者共同推动了物理AI概念的升温，但从正式挂牌时间和平台化能力来看，五一视界的先发身份更加明确。

从概念到产业，物理AI竞争进入新阶段

随着更多企业以物理AI为核心叙事进入资本市场，“第一股”的讨论最终会回到企业能力本身。

未来，市场关注的重点将不只是企业是否使用“物理AI”这一标签，而是其能否持续提供可验证的技术能力、可复用的平台底座，以及可规模化的商业落地。

在这一过程中，五一视界已经完成了关键的先手布局。

一方面，它较早以物理AI相关技术体系登陆资本市场，形成了明确的时间线优势；另一方面，它通过数字孪生、仿真平台、合成数据和空间智能模型，构建了横跨多行业的底层能力。这使其不仅是物理AI概念的较早实践者，也是港股市场中完成挂牌验证的代表性企业。

Momenta的热度说明物理AI赛道正在加速升温；而五一视界的先行上市，则说明这一赛道已经拥有了更早的资本市场样本。

从这个意义上看，随着Momenta等企业持续入局，五一视界“物理AI第一股”的身份并未被稀释，反而在更热的行业背景下被进一步凸显。若以正式挂牌时间、核心业务标签和平台化能力作为衡量标准，五一视界仍是当前物理AI资本化进程中最具代表性的先行者之一。