在输配电及控制设备行业迎“基建+新能源”双重红利的背景下，科润智控（834062.BJ）以一份亮眼的中期答卷，展现出强劲的成长韧性。今年上半年，公司营收同比增长34%至7.01亿元，创下同期历史新高；归母净利润2283万元，扣除股份支付影响后达2346万元，盈利规模稳步提升。

这份成绩的取得，源于公司生产优化、产能释放与收购并表的“三驾马车”发力。放眼长期，公司具备在手订单、子公司潜力与行业景气度构筑的三大支撑，为未来业绩增长点亮清晰前景。

上半年营收增长34%至7亿元创新高

科润智控产品体系包括变压器、高低压成套开关设备、户外成套设备、电气元件及铜材，公司一边做优、做强、做精变压器产品，一边将高低压成套开关设备和户外成套设备朝着智能化、小型化、高可靠性方向改良，并开发适用于新能源领域的相关产品。凭借过硬的产品实力，公司客户覆盖国网及其下属相关公司、电力施工企业、电厂企业、大型央企等。

公司发布2025年半年报显示，上半年实现营收7.01亿元，同比增长34.47%；盈利端同步向好，归母净利润2283万元，同比增长13.16%；扣除股份支付影响后的归母净利润达到2346万元。

拉长时间周期对比，公司上半年营收表现亮眼，高于过去同期规模，创新高水平。

回溯增长轨迹，三大关键因素共同推动公司上半年营收实现突破，一是持续优化生产经营流程，大力开拓市场；二是随着黄山子公司产能释放，加速对外销售产品；三是继续收购创业德力部分股权，对其完成并表，新增营业收入规模。

进一步从业务板块表现来看，核心产品的亮眼表现进一步印证了增长的扎实性。上半年，受出口需求旺盛、国内电网建设投资加大以及新能源产业快速发展等因素的影响，公司第一大业务变压器收入达2.13亿元，收入大增39.91%；另外，在政策红利释放、新能源基建扩张、技术升级迭代及出口结构优化等多重因素驱动下，公司户外成套设备收入增幅达45.81%，规模达到1.61亿元，展现出强劲的成长潜力。

三大支撑点亮未来业绩前景

着眼于未来，三大支撑点亮科润智控未来业绩前景。

一是在手订单充足，为业绩增长做好储备。公司表示，目前订单保持良好增长，总体形势向好，在手订单充足。这一态势在财务数据中得到直观印证，公司上半年合同负债余额从2879万元增至3791万元，提升31.67%，主要由于预收客户货款增加；另外，预付款项余额从1600万元增至5783万元，飙升261%，主要是预付材料款增加，反映出公司为满足订单生产需求，加大供应链备货。

二是子公司的产能释放与资源协同，正成为科润智控增长的另一重要突破口。黄山子公司在去年投产、今年产能释放后，一方面加大了对外销售产品规模，另一方面可供应公司第一大产品生产所需的部分铜线、铜排，通过生产协同增效，助力公司在低压变压器行业竞争中构筑起成本优势。另外，公司上半年并表创业德力，该子公司具备一定规模的营收和利润，可增厚公司业绩，赋能业务发展。

三是行业基本面保持稳中向好趋势。近年来，国家持续推进基础设施建设、电网投资建设，2013年-2024年我国电网投资规模从3894亿元上升至6083亿元，年复合增长率为4.14%，为输配电及控制设备行业提供了稳定的需求支撑。同时，伴随着新能源等战略性新兴产业快速发展，为行业打开了新的增长空间，以风电领域为例，截至2024年底，全国风电装机容量达521GW，同比增长17.98%，保持良好增长态势。

不容忽视的是，科润智控始终将技术创新作为长远发展的核心动力，提升产品质量，布局、部署和实施新技术和新产品研发，保障研发投入。

今年2月，科润智控获批设立国家级博士后科研工作站，标志着公司科研创新平台再上关键台阶，将进一步吸引高端科研人才，加速技术成果转化，为产品迭代与市场拓展提供更强劲的技术支撑。