寒武纪质变:或不再依赖单一客户!
寒武纪(688256.SH)还依赖单一客户么?
日前,寒武纪发布了2024年年报和2025年第一季度季报。两个报告期内,寒武纪业绩均取得了显著增长。
其中,2024年公司实现营业收入11.74亿元,同比增长65.56%,净亏损收窄至4.52亿元,上年同期为 8.48亿元;2025年第一季度,寒武纪实现营收11.11亿元,同比增长4230.22%;实现归属于上市公司股东的净利润3.55亿元,上年同期为亏损2.27亿元。
不过,业绩增长固然可喜。但寒武纪是否还依赖单一客户可能是更加值得关注的问题。因为,无论是英伟达还是AMD,这些AI芯片巨头能有今天的成就,靠的可不只是一个客户的支持。换句话说,只有一个客户支持的公司,终究也走不远!
一年一个大客户,一年一个大项目
纵观寒武纪历年年报,该公司的业务有一个明显特征,即:一年一个大客户,一年一个大项目。
先说一年一个大客户。
2020年至2024年,寒武纪来自第一大客户的收入分别为2.66亿元、4.50亿元、4.43亿元、4.67亿元、9.30亿元,分别占当期营收的57.86%、62.46%、60.81%、65.88%、79.15%。
再说一年一个大项目。
在2021年和2022年,寒武纪在财报中披露了与第一大客户交易的具体情况。比如2022年,寒武纪第一大客户为南京市科技创新投资有限责任公司。寒武纪与其签署了南京智能计算中心项目(二、 三期)设备采购合同。合同含税金额为人民币50079.92万元,公司提供含计算服务器、智能计算单元、管理服务器、人工智能算力平台软件等软硬件产品。
2023年,寒武纪在财报中不再透露与第一大客户的交易情况。但是,寒武纪在2024年执行了一个重大合同。
寒武纪表示,2023 年 8 月17日,公司、中国移动通信集团浙江有限公司台州分公司、浙江省公众信息产业有限公司与台州市黄岩置成物产管理有限公司共同签署了《浙东南数字经济产业园数字基础设施提升工程(一期)项目合同书》。联合体合同金额为75,308.18万元(含税),公司作为联合体牵头方,负责智算硬件部分的供货、安装和后续服务,公司所占金额为52809.23万元(含税)。
另外,在2024年以前(包括2024年),寒武纪收入有明显的季节性,第四季度收入占比明显更高。比如2024年第四季度,公司营收为9.89亿元,约占全年收入的84%。 这也符合项目制的特征,因为通常情况下,很多国企项目是在年底验收结算的。
2025年第一季度收入11亿元 或不再依赖单一客户
2025年第一季度,寒武纪实现营收11.11亿元,同比增长4230.22%;实现归属于上市公司股东的净利润3.55亿元,上年同期为亏损2.27亿元。
对于公司收入的增长,寒武纪在一季报中描述的较为简单,仅表示主要系报告期内公司持续拓展市场,积极助力人工智能应用落地,使得报告期内收入较上年同期大幅增长。
不过,从寒武纪能在第一季度就确认11.11亿元的收入来看,寒武纪的客户结构可能已经发生了重大变化。因为如果寒武纪还是像以前一样依赖承接国企的计算中心项目、数字经济产业园项目,其主要收收入可能需要到第四季度才能确认,而不是第一季度。
另外,考虑到目前中美在AI领域的博弈,以及寒武纪自身在技术和生态领域的进步,我们有理由相信寒武纪可能已经不在依赖于单一国企客户了。
据了解,在生态方面,寒武纪研发的训练软件平台提供了Pytorch 2.1/2.3/2.4/2.5的支持,适配FSDP、SDPA、Inductor和MLU Graph等重要功能。此外还实现了Transformers、Accelerate、DeepSpeed社区原生支持MLU,支持Triton 3.0.x全部原生特性,性能接近BangC手写算子。
在技术方面,寒武纪采用7nm制程的思元370芯片将于今年量产,该芯片算力达256TOPS,在特定场景下成本较英伟达H20降低30%。
值得一提的是,3月10日,曾有市场消息称,字节跳动向寒武纪下单4万颗580芯片,单价2.5万元,总价值合计10亿元。不过,字节跳动很快就否认了该消息。
当然,目前还仅有一个季度的数据,寒武纪是否真的已经摆脱了单一客户依赖、单一项目依赖,还需要一定时间的观察。
相关阅读
- 步科股份2024年净利4889万减少19%:董秘刘耘薪酬39万涨薪4万
- 唯捷创芯2024年亏损2373万:董秘赵焰萍薪酬124万降薪37万
- 盟固利:2024年正极材料产销大幅增长 彰显经营韧性
- 沪市主板成功上市 助力天有为在汽车电子赛道加速奔跑
- 泰坦科技2024年净利1289万减少82%:董秘定高翔薪酬61万涨薪3万
- 蓝特光学2024年净利2.21亿增长23%:董秘郑斌杰薪酬37万
- 云涌科技2024年亏损扩大至3509万:董秘姜金良薪酬81万降薪4万
- 宝兰德2024年亏损5872万:董秘张增强薪酬48万2024年4月上任
- 嘉环科技2024年报:多领域稳健前行,积极谋划未来发展
- 莱伯泰科2024年净利3915万增长42%:董秘于浩薪酬54万降薪1万
推荐阅读
快讯 更多
- 04-10 11:21 | 为“首发经济”注入创新动力,CMEF见证宽腾医学影像技术革新
- 02-20 18:53 | 手机也要上HBM芯片?三星计划推出移动版HBM,预计首款产品2028年上市
- 12-30 16:40 | 国产首款DDR5内存问世!价格战开启,复制长江存储击败三星路径!
- 12-30 16:36 | 华为手机回归第一年:全年销量或超4000万台 有望凭借Mate 70在高端市场击败苹果
- 11-26 18:19 | 众兴菌业拟与涟水县人民政府签订《招商引资合同书》 拟投资设立涟水食用菌产业园项目
- 11-26 18:16 | 美芝股份中选vivo全球AI研发中心-精装工程采购项目(标段二)
- 11-26 18:14 | 健之佳拟用不超1亿回购公司股份 维护公司价值及股东权益
- 11-26 09:53 | 格灵深瞳收购深圳市国科亿道科技有限公司部分股权并增资5000万
- 11-26 09:37 | 炜冈科技拟以1.49亿购买衡所华威9.33%股权 华海诚科拟发行可转债收购炜冈科技所持衡所华威股权
- 11-25 10:41 | 精工科技与众亿汇鑫签署5.16亿元销售合同