顶格定价！立讯精密H股发行价落在区间上限

2026/7/8 10:37:57

2026年7月7日，备受市场关注的立讯精密工业股份有限公司（以下简称“立讯精密”，02475.HK）H股IPO定价尘埃落定。据报道，这家全球精密制造业供应商最终将发行价定于每股63.28港元，即招股价区间的上限，募资总额约243亿港元（约合31亿美元），由此超越胜宏科技4月231亿港元的募资纪录，成为2026年以来中国香港市场规模最大的IPO。

发行定价获超额认购基石阵容鼎力支持

本次全球发售约3.83亿股H股，其中中国香港公开发售约占10%，国际配售约占90%，另有15%的超额配股权。市场认购热情高涨，中国香港公开发售部分初步录得超额认购约3.81倍，吸引约4.7万人参与，孖展认购额达59.47亿港元；国际配售同样需求旺盛，为最终上限定价奠定了坚实基础。

此次IPO共引入26名基石投资者，阵容堪称豪华，包括新加坡淡马锡控股、新加坡政府投资公司（GIC）、阿布扎比投资局（ADIA）、腾讯控股（00700.HK）、高瓴投资、千禧管理公司等知名机构。基石投资者合计认购金额达15亿美元，按上限发行价计算共认购约1.86亿股H股，约占全球发售项下H股总数的48.44%，充分彰显了国际长线资金对公司长期价值的认可。

精密智造龙头赴港募资投向扩产研发

立讯精密成立于2004年，从消费电子精密零组件起家，通过内生增长与外延并购，逐步成长为横跨消费电子、汽车电子、通信与数据中心等领域的精密智造解决方案提供商。据弗若斯特沙利文数据，按2025年收入计算，公司是中国大陆最大、全球第五大的精密智造解决方案提供商；在消费电子零组件及模组市场排名全球第二，市占率达11.2%。

财务表现方面，公司2023至2025年度收入分别约为2319亿、2688亿及3323亿元人民币，同期净利润分别约为122亿、146亿及182亿元人民币，均实现约20%的复合年增长。值得关注的是，立讯精密汽车电子业务增长迅速，收入占比已从两年前的3.9%提升至11.8%，对最大客户的收入依赖度也从两年前的75%降至2025年的57%，业务结构持续优化。

根据招股书披露，本次所得款项净额约35%将用于扩充产能及升级现有生产基地；约30%用于技术研发和提升智能制造能力；约15%用于投资上下游及相关产业的优质标的；约10%用于偿还计息银行借款；剩余约10%用作营运资金及其他一般公司用途。

分析人士指出，在当前港股新股市场回暖的背景下，立讯精密以发行价上限完成定价并创下年内最大IPO规模，反映出国际资本市场对其行业地位、业绩增长及全球化战略的高度认可。随着7月9日正式挂牌交易，立讯精密在港股市场的首日表现将成为市场关注焦点。

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