成都汇阳投资：政策技术海外共振 AI营销行业迎来扩容周期

　　一、盘面行情复盘：AI营销板块走出独立走势，客观看待板块估值波动

　　当日A股市场整体呈现冲高回落的弱势震荡格局，三大指数集体收跌，但AI营销概念板块走出独立走势，成为盘面具备参考价值的结构性主线。广告营销板块指数早盘稳步上行，涨幅一度突破3%，电声股份当日股价封板，蓝色光标、智度股份等多家企业股价同步上行，市场资金关注度有所提升。

　　二、本周多项重磅产业信息落地，行业迎来阶段性发展转变

　　本篇客观梳理AI营销全产业链产业发展方向，当前行业政策、技术产品、商业订单、海外生态多重正向信息集中落地，相关动态持续更新，本周多件重磅产业事件集中发布，并非零散单一行业信息：

1. DeepSeek V4大模型正式发布，全面开放营销垂类商用API，有效下调生成推理综合成本，国内多家头部营销企业完成首批接入测试;

    2. OpenAI全面开放ChatGPT Ads Manager自助广告操作后台，面向全球品牌主体开放对话式AI广告投放渠道;

　　3. 国内《人工智能营销合规指引》正式落地，明确GEO(生成式引擎优化)行业标准化规范，推动行业有序发展;

　　4. 蓝色光标发布半年经营预告，AI全域营销相关业务收入同比增长122%，业务盈利空间得到提升;

　　5. 易点天下自研KreadoAI完成与谷歌Gemini 3深度对接，跨境AI投放综合转化效率提升2倍;

　　6. Meta发布Muse Spark多模态营销大模型，广告素材生成综合成本下调75%，海外投放合作渠道持续拓宽。

　　三、需求端：大众线上交互习惯转变，AI营销从配套工具转为品牌常规运营载体

　　国内AI搜索月活用户突破8亿，超60%人群在信息筛选阶段优先使用AI问答工具，传统SEO流量规模持续收缩，GEO生成式营销从配套工具转为品牌常规运营载体。据艾瑞数据，2026年国内AI营销整体市场规模预计突破3700亿元，其中GEO细分赛道全年规模有望达到90亿元，同比增速维持70%以上。大众信息筛选链路发生明显转变，品牌需要布局大模型内部品牌曝光渠道，发展逻辑对标十年前互联网平台布局搜索引擎流量，提前完成全域AI营销布局的企业，有机会长期建立稳定的大众认知。

　　四、政策端：行业合规标准落地，头部服务商市场份额持续提升

　　监管层正式出台AI营销合规细则，配套数据隐私、内容生成、广告投放全流程标准化规则，行业运营规范不足的中小服务商逐步出清。

　　当前头部10%服务商承接市场60%优质品牌合作订单，行业集中程度持续上行。多地地方政府同步出台数字产业扶持政策，企业采购AI营销工具可申领专项产业补贴;快消、汽车、跨境电商、连锁零售多行业批量启动AI营销工具集中采购，行业中长期合作订单具备稳定支撑。

　　五、产业端：商业化模式成型，行业改善增收难增效现状

　　国内AI营销服务商经营拐点逐步显现，改善AI题材业务“增收难增效”的过往现状。

　　以蓝色光标、易点天下、省广集团为代表的头部企业，AI相关业务毛利率优于传统广告投放业务;AIGC素材、数字人直播、智能投放三大产品形成稳定SaaS订阅收入，企业现金流持续改善。一批垂直AI营销服务商上半年净利润同比最高增长494%，经营数据兑现力度优于市场预期，AI营销已形成成熟、可持续的商业化模式，不再停留在概念探索阶段。

　　上海、杭州、深圳多地建成AI营销产业园区，上下游素材、算力、数据服务商集聚，批量化、标准化服务模式全面铺开，行业正式进入业务兑现提速周期。

　　六、技术端：国产大模型使用成本下探，全域营销工具完整链路成型

　　国产大模型能力持续迭代，DeepSeek、通义千问、文心一言全面开放平价商用接口，降低中小品牌AI营销落地门槛。

　　当前全域AI营销完整工具链路落地：AI批量图文短视频生成、数字人直播、GEO品牌优化、智能出价投放、全域数据复盘一体化部署;落地数据显示，品牌启用AI营销工具后，单客获客综合成本相较传统广告下降38%，转化效率提升25%，客户持续采购、续约意愿稳步走高。

　　七、海外巨头生态持续扩容，国内服务商迎来协同发展机会

　　海外平台每一轮技术更新，都会带动国内出海代理服务商合作订单增长，当前海外AI广告生态持续扩张，多重合作预期拓宽行业发展空间：

1. OpenAI ChatGPT广告平台全面对外开放，对话式广告成为全新流量渠道，蓝色光标、易点天下作为国内首批官方合作代理商，优先承接国内出海品牌投放需求;

　2. Google Gemini 3升级AI智能投放工具Ask Advisor，打通搜索、短视频、电商全渠道数据，国内持有谷歌双代理牌照的省广集团、易点天下具备直接业务承接优势;

　　3. Meta大幅下调多模态AI模型调用价格，海外社交平台AI素材制作需求提升，利好具备海外全渠道投放能力的蓝色光标、引力传媒;

　　4. 微软 Copilot全面嵌入企业营销流程，推出一站式AI营销解决方案，国内多家头部服务商达成API深度合作。

　　跨境赛道发展空间清晰：国内出海品牌数量逐年攀升，TikTok、亚马逊、Facebook跨境投放预算持续向AI智能投放倾斜，海外收入占比超60%的跨境AI营销服务商迎来第二发展曲线;市场同时存在国内外企业技术交流、渠道合作预期，有望在品牌出海、数据合规、多语种素材生成领域实现资源互补，进一步拓宽行业发展天花板。

　　八、细分产业链企业发展概况

1. 全域综合AI营销服务商：蓝色光标(300058)，自研Blue AI营销大模型，拥有OpenAI、谷歌、Meta官方合作资质，全链路覆盖AIGC素材、数字人、GEO优化，AI业务营收规模处于行业前列;

　2. 跨境AI营销服务商：易点天下(301171)，自研KreadoAI AIGC平台，深度接入Gemini，跨境电商、游戏出海AI投放业务优势突出;

　　3. 国资整合营销服务商：省广集团(002400)，落地灵犀AI营销平台，手握谷歌海内外双代理资质，联合腾讯混元共建品牌AI资产库;

　　4. 垂直赛道AI营销服务商：福石控股，深耕汽车领域AI营销服务，合作覆盖比亚迪、蔚来等车企;引力传媒，定向增资加码全球AI社交营销云平台，短视频AIGC工具体系成熟;利欧股份，面向中小电商商家提供AI智能投放服务，服务客户基数庞大;

　　5. AI营销配套数据、算力服务商：新大陆，依托支付交易数据搭建商户AI营销SaaS系统，单日大模型调用量同比增长10倍;奥来德、高测股份，提供AI内容生成配套硬件设备。

　　九、行业长期发展逻辑：AI线上运营布局窗口期开启，全产业链企业共享行业发展红利

　　本轮政策、技术、订单、海外生态多重条件共振，核心是全球数字营销正式进入“AI线上运营布局阶段”，具备AI内容生产、AI智能投放、AI搜索优化全链路服务能力的企业，将分食未来千亿级数字营销市场份额。

　　AI营销并非短期概念题材，而是未来3-5年长期产业发展方向，覆盖内容生产、广告投放、品牌运营、跨境出海完整产业链，上下游配套企业均能共享行业发展红利。

　　后续可重点跟踪两大产业动态：一是头部企业中报、三季报AI业务订单与盈利落地情况;二是OpenAI、谷歌、Meta海外AI广告平台新增功能、国内出海品牌投放预算增速。

　　风险提示：

　　1. 估值波动风险：板块阶段性连续上行，AI营销相关个股估值处于阶段高位，市场情绪波动下存在估值回调空间;

　　2. 经营兑现不及预期风险：下游品牌广告预算收缩、AI业务盈利水平下滑，头部企业订单、盈利增速低于市场预期;

　　3. 政策合规风险：AI内容、广告投放监管细则持续完善，企业合规投入增加，或对业务扩张形成约束;

　　4. 海外合作落地不及预期风险：OpenAI、谷歌、Meta相关合作落地节奏放缓，海外投放需求低于预期;

　　5. 技术迭代风险：大模型技术快速更新，企业自研工具迭代进度滞后行业，市场竞争力有所减弱;

　　6. 行业竞争加剧风险：大量市场主体入局AI营销赛道，行业价格竞争压缩整体盈利空间。

　　内容来源：

　　1. 行业数据：艾瑞咨询 2026AI数字营销行业报告;

　　2. 企业公告：蓝色光标业绩预告、引力传媒定增公告、各上市公司公开业务调研纪要;

　　3. 产业资讯：OpenAI、Meta、Google官方产品发布会公告、DeepSeek官方商用API公告;

　　4. 政策文件：国内《人工智能营销合规指引》;

　　5. 市场盘面数据：沪深交易所、科创、创业板实时行情成交额数据;

　　6. 行业观点：券商传媒、互联网行业公开研报汇总。

　　免责声明：以上信息整理自汇阳研究部行业资料，仅作为客观产业信息参考，不构成任何交易操作指导，请勿单独依托本文内容作出资本市场相关决策。股市存在不确定性，各类操作请保持审慎态度。