2020年精选层“小IPO”保荐报告：23家券商分7.38亿保荐费 4家实现IPO零突破

2021/1/11 19:22:55 挖贝网张窦

2020年新三板市场，共44家公司完成精选层公开发行，募资110亿元。券商也从中分得一杯羹。

挖贝新三板研究院数据显示，共有23家券商参与44家公司公开发行承销保荐，承销保荐费用共计7.38亿元，整体费用率6.7%。

具体来看，大中型券商拿单能力强，中信建投拿8单居第一，拿到保荐费1.34亿元；申万宏源拿5单排第二名，保荐费用共计7095万元。而中金公司、国泰君安、华泰证券等头部券商在2020年的精选层市场成绩为0。

另外挖贝网注意到，西南证券、万联证券、开源证券、国融证券4家券商在2019年以来的A股IPO保荐市场未拿一单，但在2020年精选层“小IPO”市场成功拿单，实现了零突破。

大中型券商拿单能力强

中信建投、申万宏源排前2名

从44单精选层公开发行的保荐机构格局看，大中型券商拿单能力普遍较强。

从保荐数量上看，中信建投位居第一，为创远仪器、翰博高新等8家公司的精选层发行提供了保荐服务，占比18%；申万宏源排第二，保荐发行的公司有新安洁等5家。

中信证券、安信证券、开源证券、国元证券等7家券商保荐企业数量在2家至5家；银河证券、兴业证券等14家券商拿到1单。

从保荐费用上看，中信建投同样遥遥领先，助力8家企业募资17.48亿元后，其拿到保荐费1.34亿元，费用率7.64%。服务5家企业的申万宏源，保荐费用共计7095万元。

国元证券、国信证券、开源证券3家券商保荐费也超6000万元。其中，国信证券仅凭保荐贝特瑞募资16.72亿元，完成目前为止精选层市场上规模最大的一单发行，拿到6309万元保荐费。

中信建投、申万宏源等大中型券商取得不错的“战绩”，与其积极布局有关。资料显示，在2020年初，中信建投就新接手了润农节水、翰博高新等企业的督导业务，并成为企业的精选层辅导机构。

同时挖贝网注意到，部分头部券商在2020年精选层“小IPO”业务上成绩为0，如中金公司、国泰君安、华泰证券等。

券商能力受拷

申万宏源保荐企业破发率100%

随着注册制在资本市场全面铺开，IPO定价市场化。不论在A股还是新三板，“新股不败”的神话被打破，破发成常态，越来越考验保荐机构的产业研究、定价、机构销售、客户开发、整体协同等能力。

精选层开市超160天，截至1月8日收盘，43只已挂牌精选层开始交易的股票中，12只未破发。

具体到各券商，中信建投拿单最多，所保荐企业未破发的也最多，共4家，分别是同享科技、同惠电子、永顺生物、创远仪器，其中，同享科技作为首批企业晋层以来，股价已涨183%，在精选层中排第二。

另外，招商证券等3家券商分别仅保荐一家企业挂牌精选层，也都未破发：招商证券仅保荐富士达，国融证券仅保荐三友科技，方正证券仅保荐鹿得医疗。数据显示，自晋层至1月8日收盘，富士达、三友科技、鹿得医疗股价均涨超20%。

值得注意的是，拿单数量排名第二的申万宏源，所保荐的新安洁等5家企业全部破发。

附：2020年精选层公开发行市场-券商保荐情况

（注：为方便统计，全文仅考虑保荐机构，未考虑联席主承销商）

精选层保荐机构