新大正更新IPO招股书：业务立足重庆辐射全国管理费用率低于同行

2019/3/8 18:58:30 挖贝网高慧

近日，物业管理公司新大正（全称：重庆新大正物业集团股份有限公司）更新了IPO招股书。公司计划登陆深交所，IPO募资5亿元。

重庆是新大正业务的主要区域。近年来，重庆地区收入占公司总收入的80%以上。不过，公司正在将业务向全国扩展，目前，已覆盖到陕西、江苏、北京等地。

业绩方面，近年来，公司业绩稳增，2018年实现营收8.9亿，归母净利8808万元。另外，2016年以来，公司三大费用率逐年下滑，尤其是管理费用率，把控的较好，比同行平均水平低2个百分点以上。

业务立足重庆辐射全国

新大正是一家从事物业管理相关服务的公司，业务主要分为综合物业管理服务和专项物业管理服务。综合物业管理服务包括公共物业、学校物业、园区物业、商业物业和住宅物业五大业态，主要提供秩序维护管理、环境卫生管理、节能减排管理等。专项物业管理服务包括专项保洁服务和专项保安服务。

公司的业务覆盖范围，以重庆为主，以西南地区为重点。2016年至2018年，重庆地区收入规模由5.5亿增至7.3亿，实现了稳中有升，同时，占公司总收入的比重在80%以上。其次是贵州地区，收入占比在10%左右。

近年来，公司正在加速业务的全国化进程，业务逐渐由西南地区向中东部地区乃至全国辐射。2017年，公司业务拓展至陕西省，当年实现收入59.52万，2018年，陕西省共实现收入1031.68万，同比增长16倍以上。另外，河南省、江苏省等新覆盖区域的收入规模均在2018年保持着较高速增长。

新大正在各区域的业务收入情况（来源：招股书）

新大正将业务拓展向全国的计划仍在继续。据最新披露的招股书显示，公司计划IPO募资5亿元，其中的6940万元用于业务拓展。公司的规划是，未来4年内完成广州、上海、北京、厦门等20座省级城市的开发，进一步加快业务的全国化进程。

新大正战略规划版图（来源：招股书）

业绩稳增管理费用率低于同行

近几年，随着业务的不断拓展，签约项目的逐渐增多，新大正业绩实现了良好的增长。2016年至2018年，公司年收入由6.22亿元增至8.86亿元，归母净利润由5664万元增至8808万元。

业绩增长的同时，新大正在销售、管理、财务三大费用的控制方面把握地很好。近三年，公司三大费用率逐年下滑，由2016年的10.81%，下滑至2018年的9.35%。

特别是管理费用，这是物业管理类公司中的一项重要的费用支出，2018年，新大正管理费用占营收的比重为7.73%，较2016年下滑了2.24个百分点。并且，与同行相比，新大正的管理费用率处于较低的水平。2018年，绿城服务、南都物业等公司的平均销售费用率为10.19%，比新大正高出2.46个百分点。

新大正与同行管理费用率对比（来源：招股书）

另外，公司保持着稳定的现金流。2016年至2018年，公司经营活动产生的现金流量净额与净利润的比率，均保持在110%至130%之间，一定程度上反映出，公司盈利质量良好。

曾挂牌新三板定增募资4106万元

新大正还曾是一家新三板公司，2017年2月17日，公司挂牌新三板，不过，当年8月便从从摘牌，只待了182天。

挖贝网注意到，公司挂牌新三板期间，完成了一次定增募资，共募集资金4106万元。

2017年4月，公司以15.6元/股的价格，定增发行股票263.2万股，认购对象为湖北荣巽嵩山物业服务产业投资基金。

新大正 IPO招股书管理费用率

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