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马云坚持做多A股:5年买进1023亿元股票几乎未减持 浮亏127亿元

2019/6/5 18:17:45      挖贝网 李矛、张窦

A股市场,长期做多的投资者不多,马云算是其中之一。据挖贝研究院不完全统计,5年来,马云旗下公司买进1023亿元A股股票,只减持了1.5亿元。

作为一名功成名就的企业家,马云在A股的投资成绩目前来看不理想,已经亏损127亿元。

不过,“外星人”马云的投资逻辑是什么?地球人一般看不懂,就像他当年创业被人误解为“骗子”一样。

马云,A股的“死多头”

由于历史原因,我国资本市场一直以来都是散户居多,他们的投资风格不稳定,经常快进快出。即使是机构投资者,也很少坚持长期投资。

虽然没有数据显示,公(私)募基金和社保基金在A股的持股时长。但从上市公司公布的定期报告可以看出,公(私)募基金增持和减持非常频繁,很少公(私)募基金持有一只股票超过1年不减持的。社保基金虽然比公(私)募基金持仓稍长,但也很少超过3年。

而马云旗下公司是国内资本市场真正的长期投资者。

据挖贝研究院不完全统计,过去5年时间里,阿里系在A股投资了23家公司,投资金额1023亿元。投资金额起步2亿元,一般都在30-40亿元左右。阿里系在A股最大的投资案是2016年耗资282亿元买入苏宁易购。

阿里系投资还有一个特点,只要买入就几乎不卖。5年下来,只减持过圆通速递。

2016年10月,圆通速递借壳上市,马云旗下阿里创投、云锋新创50亿元入股圆通、分别成为其第二大、第三大股东。截止到目前,2公司持股市值约55亿元,阿里系大约只减持了约1.5亿元圆通股票。

这是阿里系在A股市场上的唯一一次减持行为。

股神巴菲特有句经典的投资名言,“如果你不想持有股票10年,那就不要持有10分钟”。马云可能是国内资本市场中,极少数践行这一理念的投资者。

马云旗下公司在A股投资情况.jpg

马云,已累计亏损127亿元

作为一名企业家,马云的成功毋庸置疑,用20年时间将阿里巴巴打造成全球最大的电商公司。2018年,天猫“双十一”的GMV突破2135亿元,与苏宁易购2018年全年的线上GMV相当。2017年.马云达沃斯豪华私人晚宴的阵容中,有6名马云的联合国“同事”、4位总理、2位王后、1位国王。

作为一名投资者,马云的成绩单就不那么好看。

5年下来,阿里系投资的23家公司中,11家亏损,总浮亏金额为127亿,收益率-12%。

最大的“败笔”,2016年,淘宝中国283亿元投资苏宁易购。这是阿里系最大的几笔投资之一。

为了这笔投资,马云亲自出席。苏宁老板张近东甚至调侃道,台风“苏迪罗”吹不动他,但苏宁把马云给吹来了。

马云表示,“这是一场很了不起的婚礼,我相信阿里巴巴和苏宁的合作,不仅仅能够帮助把苏宁原来的货卖的更好,也不仅仅能够让天猫、淘宝、阿里巴巴的货卖的更好,我们相信让商家有更好的利益,让各种各样的家电,智能产品,供应链上的伙伴共赢,以消费者为目的整个生产制造业的转型。”

恰恰是马云亲自站台,这笔投资是阿里系在A股市场亏损第二大的案例,亏损金额82亿。亏损最大的投资是150亿元投资分众传媒,该笔投资到目前亏损约85亿元。

从目前来看,阿里系在A股最赚钱的一次投资是2014年入主恒生电子,当时投资33亿元,目前盈利66亿元。其他的投资虽然金额普遍在30亿元左右,有盈利的,规模也基本在几亿元级别。

马云,投资逻辑是什么?

在八卦圈,马云被称为“外星人”。同乡浙江亿万富翁郭广昌都曾称马云为“外星人”。

马云很少对外讲自己的投资逻辑。但通过分析阿里系在A股投资的公司以及在公开场合的谈话,得到马云的投资逻辑大致是:界定能力圈,只投自己能懂的公司,这同样是股神巴菲特的投资秘诀之一。

从投资版图来看,其基本围绕着阿里系几大支柱业务:电商、科技金融、大娱乐、大健康。23家公司中,8家属于新零售,比如苏宁易购、三江购物、新华都、圆通、申通等;5家属于大娱乐,比如万达电影、华谊兄弟、华数传媒等;4家属于金融科技,比如恒生电子、润和软件;卫宁健康等3家公司属于大健康。

2014年,马云做客央视《对话》栏目时提到为什么投资华数传媒:未来五年,华数传媒用户总数可能超过3000万、5000万户,营业收入达到1000亿元,肯定没有问题。目前,华数传媒年收入在35亿元左右。

这是地球人分析得出上述结论。

“不要把赚钱当作第一目的,坚持去做正确的事,钱会跟着你来的”。马云曾在公开场合多次重复这句话。